近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持(语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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