财联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报披露完成(chéng)，多位(wèi)知名基(jī)金(jīn)经理大(dà)幅(fú)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股的动向和投(tóu)资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威视(shì)、美的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块，加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际(jì)旭创(chuàng)、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局人工智能，加仓同(tóng)花(huā)顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。<竹荪煮多久/p>

　　在人工智能(néng)大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流(liú)开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是(shì)不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可见越来越多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了(le)前者。“不(bù)买AI就(jiù)是等死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如(rú)搏一(yī)把再(zài)死，也(yě)许富贵险(xiǎn)中求呢”，是(shì)行业心态(tài)的(de)生动(dòng)写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了(le)这一点(diǎn)，公募(mù)基(jī)金一(yī)季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通(tōng)信(xìn)行业。截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日，主动偏股基(jī)金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板(bǎn)块配置市(shì)值4707亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)大幅提升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度(dù)大手(shǒu)笔(bǐ)新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一只中欧研(yán)究精选(xuǎn)混(hùn)合一季度(dù)新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧(ōu)明(míng)睿新(xīn)起(qǐ)点混(hùn)合一(yī)季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山(shān)办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的人工(gōng)智能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端(duān)的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理加仓AI的一(yī)个缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓动向可以看出(chū)，大(dà)家都纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中也提(tí)到(dào)，随(suí)着ChatGPT的横空出世(shì)，海外(wài)大模型以及相关人工智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很(hěn)快扩(kuò)散到国内(nèi)产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输和下游运用(yòng)，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资金(jīn)的追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领先。

　　从十(shí)大重仓股来(lái)看，万达电影(yǐng)新入他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的中欧(ōu)新(xīn)趋势十大(dà)重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立(lì)讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧明睿新(xīn)常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等(děng)AI热股(gǔ)均为新晋兴全(quán)合(hé)润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)板块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报(bào)称(chēng)，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基(jī)金大类行业配置比例一个很(hěn)重要的临界值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块进入(rù)过热阶段(duàn)。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股(gǔ)公募(mù)基金对TMT配(pèi)比明显(xiǎn)提升(shēng)至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人(rén)守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位(wèi)捡(jiǎn)拾(shí)新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的(de)公(gōng)募状元刘(liú)格菘。据(jù)了解，广(guǎng)发基金(jīn)成长团队(duì)对新(xīn)能(néng)源的钟(zhōng)爱业内(nèi)闻名(míng)，最新(xīn)披露的一季报中也(yě)证实了他们的“坚(jiān)守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别(bié)是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属(shǔ)于新能源概念(niàn)股。除此之(zhī)外，他还(hái)仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科(kē)能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心(xīn)，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀(xiù)和(hé)增量价值积累的公司。经(jīng)过调整，行业估(gū)值水平已在历史(shǐ)低位，产(chǎn)业链的变化在市(shì)场定价中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿(ruì)远成(chéng)长价值混(hùn)合前十大重仓股分别为中国移(yí)动、宁德时代(dài)、三安光电、通(tōng)威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三(sān)诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持(chí)了宁德(dé)时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源(yuán)、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓了新能(néng)源(yuán)，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半年的消化后(hòu)，在这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这(zhè)个(gè)时间段(duàn)，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标(biāo)的，都增(zēng)加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之下(xià)，并(bìng)没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接(jiē)受财联(lián)社记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在全(quán)市场做(zuò)行(xíng)业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对(duì)于自(zì)己(jǐ)看好的行业(yè)，你重仓押进去，不确定性来的(de)时候，无论是基金(jīn)经理个人(rén)还(hái)是投资者，其(qí)实都是无法承受的(de)。所(竹荪煮多久suǒ)以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现(xiàn)节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明(míng)显的受益(yì)标的，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些(xiē)股票的估(gū)值体系(xì)还在合(hé)理接(jiē)受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情(qíng)下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年一季(jì)度仍(réng)有不少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一(yī)部分(fēn)市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)以及光模块(kuài)等细分赛道将陆(lù)续迎(yíng)来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值(zhí)修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报(bào)指出，年初至今市(shì)场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情催化主要(yào)集中于(yú)大模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我(wǒ)们观察到各个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应用(yòng)产品的研发(fā)和发布，其中办(bàn)公场景进展相(xiāng)对(duì)较快，我们预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加速(sù)繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议投资者优(yōu)先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非(fēi)也看(kàn)好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之后是消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前重仓半(bàn)导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首(shǒu)席(xí)分析师陈果，在A股二(èr)季度(dù)投资策略会上提到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是(shì)一个偏(piān)成长风格占(zhàn)优，尤其(qí)是很多科(kē)技(jì)股在过(guò)去几年(nián)其实(shí)没有(yǒu)太(tài)多的(de)表(biǎo)现(xiàn)。以前(qián)我们讲茅指(zhǐ)数、宁(níng)组合(hé)，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推动数字经济，今(jīn)年半(bàn)导体周期要见底，本身(shēn)今年(nián)科技股的(de)机会是(shì)可以期待(dài)的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应该没(méi)有走(zǒu)完(wán)，但二(èr)季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适合大多数的投(tóu)资者(zhě)，不适合在这个位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本轮(lún)AI板块已进入第(dì)一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩(jì)兑现的(de)环节，即满足“自身产(chǎn)业周期(qī)向上+AI加持(chí)下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电(diàn)子、计算(suàn)机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 竹荪煮多久