3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较(jiào)快增(zēng)长与物价(jià)回(huí)落并存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入(rù)通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三个主要特点：一杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思来白事是什么意思是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价(jià)连续(xù)一段时间负(fù)增(zēng)长，三(sān)是伴随货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经济(jì)显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经(jīng)济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和(hé)疫(yì)情防控政策优(yōu)化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并未(wèi)出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐(zhú)步回升态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进(jìn)一(yī)步显现，消费需(xū)求有望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从(cóng)这一(yī)角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪(xù)一(yī)定程度上反映了人(rén)们(men)对经(jīng)济复(fù)苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急(jí)，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入(rù)上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持(chí)续好转。

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