总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(s耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系hàng)市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系)9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投(tóu)资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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