华(huá)尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然(rán)大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国tyle="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批(pī)'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量基(jī)金所(suǒ)持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是(shì)现金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新(xīn)股，以满足(zú)股东(dōng)的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的(de)关(guān)系密切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还(hái)从安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的(de)几小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的(de)利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股(gǔ)公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上市公司(sī)董事会中都(dōu)有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的(de)阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价格跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的(de)会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免(miǎn)的(de)人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并(bìng)在生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报(bào)告(gào)公布(bù)后暴(bào)跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入(rù)马斯(sī)克对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关(guān)闭做空仓位。去(qù)年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股(gǔ)价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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