看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一(yī)数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢strong>

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。