美(měi)东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发(fā)展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们(men)预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压(yā)力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前(qián)景的(de)不(bù)确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了(le)，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的(de)选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是(shì)有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点。这种预(yù)期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味着他们(men)不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(x马云移民到哪国籍íng)的股价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示(shì)，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美(měi)元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然(rán)只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾马云移民到哪国籍讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.马云移民到哪国籍49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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