北交(jiāo)所开市(shì)至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和(hé)相关(guān)风(fēng)险控(kòng)制指标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的(de)有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得(dé)整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现也(yě)使得(dé)越来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年金(jīn)的(de)配置(zhì)意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向(xiàng)好；次新(xīn)基(jī)金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速(sù)成(chéng)长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会(huì)加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计(jì)次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研人(rén)士(shì)也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时(shí)会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年p>

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期(qī)上市公(gōng)司(sī)中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关(guān)的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数(shù)公(gōng)司而言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入(r抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年ù)的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北(běi)交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确(què)，以及(jí)场内流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前(qián)配(pèi)置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的(de)北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造(zào)两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的(de)东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域。”

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