投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译g>而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。