本(běn)周铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季度(dù)以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌(diē)幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本(běn)和(hé)去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析(xī)师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对(duì)于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不明(míng)显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港压力(lì)将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终端需(xū)求疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年大基调是经济(jì)复(fù)苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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