华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投资者那里获(huò)得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金(jīn)愿意冒(mào)着成为(wèi)最后一批'持有资金的风(fēng)险的(de)情况下才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比上次(cì)报(bào)告的(de)资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎(kǎn)企业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一家重要子(zi)公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从(cóng)安(ān)排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经(jīng)很好地(dì)证(zhèng)明了(le)这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期将我们的维权(quán)原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500单亲家庭是什么意思 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来单亲家庭是什么意思头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披(pī)露企业的(de)会计造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交易、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护(hù)车(chē)急(jí)救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴(xīng)登堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职(zhí)，美(měi)国(guó)司法单亲家庭是什么意思(fǎ)部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生(shēng)产(chǎn)能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其(qí)股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股(gǔ)价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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