美国(guó)债(zhài)务违约的(de)风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何(hé)保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能(néng)被延期支(zhī)付(fù富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗)，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间(jiā富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗n)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时(shí)的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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