今年(nián)以来，美股科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥(yōng)抱这新(xīn)一轮的数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美股科技(jì)股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科(kē)技A人民币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重股(gǔ)为(wèi日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗)美股科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多(duō)受(shòu)益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语(yǔ)言模(mó)型引发的人工智能热(rè)潮(cháo)推动了美(měi)股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的(de)，这(zhè)类人工智能股贡献了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引发了科技(jì)股的全面看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年(nián)以来(lái)的(de)涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了(le)，这个(gè)指数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回(huí)调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股震荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近期美国科(kē)技板(bǎn)块同(tóng)时受到(dào)有利(lì)因素以及(jí)不利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的(de)紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第(dì)一(yī)大经济体的偿债(zhài)能(néng)力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的(de)降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及(jí)算力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司(sī)发(fā)展(zhǎn)，都是(shì)积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美(měi)股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一(yī)季度(dù)净利润均出(chū)现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技(jì)创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的(de)产业链也(yě)迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关(guān)公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的(de)研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发(fā)能力(lì)，从而有(yǒu)望在中长期持续推(tuī)动自(zì)身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼(qióng)表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长期增长。同时(shí)，美(měi)国科技(jì)公司又(yòu)是引领全(quán)球科技的(de)发展(zhǎn)，美股科技板块(kuài)还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政(zhèng)策(cè)的走向、银行(xíng)危机的(de)后续等。投资(zī)者应(yīng)根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资(zī)、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市(shì)场相关性低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者(zhě)看好美(měi)股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更(gèng)好，更符(fú)合(hé)美股的特征，历(lì)史收益率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议(yì)投资者(zhě)结合(hé)自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定(dìng)投的(de)方式参与(yǔ)，或许是(shì)一种体验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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