投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jī自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好n)年一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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