金(jīn)融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶(tí)的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个(gè)继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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