大家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性(xìng)的(de)一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义;'>武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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