科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司(sī)资源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度(dù)，分别(bié)有(yǒu)8家(jiā)和(hé)5家(jiā)公司申报科创板和创业板(bǎn)上市(shì)获受理，受理企(qǐ)业总(zǒng)量同比减少超过三成。而股(gǔ)票发(fā)行注册制的全面(miàn)落(luò)地实施，使得部分同时满(mǎn)足两板(bǎn)上市条件的(de)公司(sī)有(yǒu)观(guān)望甚至(zhì)向(xiàng)主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进(jìn)一步放宽行业限(xiàn)制或进行(xíng)调整，应在(zài)坚持现有(yǒu)上市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地(dì)发(fā)掘(jué)与储备符合标准的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做(zuò)好培育(yù)与辅导工作，在保证上市(shì)公司质(zhì)量(liàng)和板(bǎn)块特色(sè)的前提下(xià)处理好(hǎo)板块公(gōng)司的(de)数(shù)量(liàng)与质量之间的关系(xì)。

　　从发展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合(hé)理(lǐ)的多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)的角度(dù)看(kàn)，内地多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市场的板块架构在全面实行注(zhù)册制(zhì)后更加(jiā)清晰，各板块特色更加鲜明(míng)并通(tōng)过挂牌、转板、分拆上(shàng)市(shì)、并购(gòu)重组加(jiā)强了(le)有机(jī)联系，多元包容(róng)的上市条件(jiàn)对(duì)不同类型、不(bù)同成长阶(jiē)段的企业上市实(shí)现全覆(fù)盖，其中(zhōng)科创板(bǎn)特别(bié)强调突出“硬(yìng)科技”特(tè)色，科创板面(miàn)向世界(jiè)科技前(qián)沿、面(miàn)向(xiàng)经济(jì)主战场、面向(xiàng)国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注册管理办(bàn)法(fǎ)》对主板、科创(chuàng)板、创(chuàng)业板的(de)板(bǎn)块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务规则中对相关板(bǎn)块定(dìng)位进(jìn)一(yī)步释明(míng)。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块定位(wèi)与特(tè)色、减(jiǎn)少(shǎo)上(shàng)市(shì)标准包(bāo)容性与差异性(xìng)为代价，有可能对(duì)全面注(zhù)册制、多层次资(zī)本市场(chǎng)为不同(tóng)类型的上市企业提(tí)供(gōng)符(fú)合自身特点的(de)上市渠道的初衷造成干扰，对(duì)板(bǎn)块特征(zhēng)和投资(zī)者群体差(chà)异带来模糊，有可能(néng)与其他市场、其他板块的定位重叠、冲突(tū)并降低注册回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别(cè)制(zhì)的效率和(hé)优(yōu)势，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发(fā)展、协同高效(xiào)与纵向互联(lián)互通、层(céng)层(céng)递进、功能互(hù)补的相互补充(chōng)、互为(wèi)促进的多层(céng)次资本市场体系带(dài)来一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板行业高集(jí)中度以及引致的(de)集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重点支持(chí)新一代(dài)信息技术(shù)、高端装(z回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别huāng)备、新(xīn)材料等高(gāo)新技术产业和战略(lüè)性新兴产业，因(yīn)此科创板上市公司主要都是符合(hé)国家战略、突(tū)破关键核心技术、市场认可度高的(de)科技创(chuàng)新企业。行业集中度高，会自(zì)然(rán)而然(rán)地带(dài)来(lái)横向(xiàng)同(tóng)行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利(lì)于企(qǐ)业共(gòng)同提升(shēng)与发展、更快做大做强，有利于逐步形成集成电(diàn)路(lù)、生物医药等多个战(zhàn)略(lüè)性新兴产业集群(qún)和构建硬科技标杆性特色(sè)板块。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科创(chuàng)板特色标准要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜(yí)改变现有的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新能(néng)力、估(gū)值等指标的独(dú)有(yǒu)特点。科创板进(jìn)一步淡化(huà)了对于拟上(shàng)市企(qǐ)业营收、净利润等指标要(yào)求(qiú)，不再“净利润至上”，提升(shēng)了资(zī)本市场对创新(xīn)经济的包容度。可以(yǐ)说，设立科(kē)创板的出(chū)发点或定位正是为创新企(qǐ)业特别是硬科技企业的成(chéng)长赋(fù)能，即通过市场(chǎng)机制实现资产定价、资(zī)源配置和(hé)资本流动的高效(xiào)率，提(tí)升企业的(de)公司治(zhì)理和(hé)运营管理(lǐ)水平。这使得科创板能(néng)更加快速(sù)地协助资本(běn)直达实体经(jīng)济，支持企业创新(xīn)、激发经济活力、加(jiā)快实(shí)施创新(xīn)驱动(dòng)发展战略，将掌握关键(jiàn)核心(xīn)技术的(de)优秀科技企业(yè)和顺应“双循(xún)环”的优秀创新创(chuàng)业企业快速推向资本市场，获得(dé)包括(kuò)机构投资(zī)者与个人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整、更全面、更(gèng)优(yōu)质的金融支持，有(yǒu)效提升(shēng)创新载体的生(shēng)机与资本(běn)市(shì)场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司(sī)研发投入(rù)与营(yíng)业收入之(zhī)比(bǐ)、研发人员(yuán)占公司人员(yuán)总数之比、平均发明(míng)专利数量(liàng)等均高(gāo)于其(qí)他市场(chǎng)板块。应当注意的(de)是，如果科(kē)创(chuàng)板的扩容(róng)改(gǎi)变了前述的功能定位与(yǔ)个体(tǐ)特色，有可能影响到(dào)科创板直接融资服务(wù)与制度供给的(de)多元性、包(bāo)容性(xìng)、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响到科(kē)创板联系(xì)和连接特定行(xíng)业、类型、规(guī)模、成(chéng)长阶段的企业和(hé)具有与之(zhī)相应的知识、经(jīng)验(yàn)、能力(lì)、稳健(jiàn)性、风险偏好的投资者(zhě)，影响到特定市(shì)场(chǎng)与板(bǎn)块的(de)价格发现(xiàn)功能(néng)、价(jià)值投资理念和整体抗风险能(néng)力。综上所述，科创板(bǎn)不必急于(yú)“跑步(bù)”扩容(róng)。

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