金(jīn)融(róng)界4月20日消息 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期(qī)货多(duō)数下跌(diē)，纯(chún)碱跌超6％，焦煤(méi)跌超4％，低(dī)硫燃油(yóu)、焦炭、菜(cài)粕(pò)跌超(chāo)3％，豆油、SC原油、燃油、豆粕、菜油、铁(tiě)矿石、棕榈油(yóu)、工业硅(guī)跌(diē)超2％；玻璃涨近4％，沪铝(lǚ)涨超(chāo)1％。

　　受到远月(yuè)供应投(tóu)产消息影响，纯碱期货跌幅(fú)超(chāo)6％，价格(gé)最(zuì)低触及2200元/吨，创出5个(gè)月新低。分析人士称，纯碱盘(pán)面回落主要(yào)受远兴(xīng)能源投产消息影响(xiǎng)。6月底前远兴(xīng)一期500万吨产(chǎn)能(néng)可以全部(bù)完工，且入冬前开始(shǐ)二期280万吨建设。如果按(àn)此进度(dù)完工，将较之(zhī)前的150万吨(dūn)、150万吨以及200万吨三(sān)条线依(yī)次投产的进程至(zhì)少加快(kuài)3～6个(gè)月(yuè)，而纯碱(jiǎn)供需逐渐宽松的步(bù)伐也将进(jìn)一(yī)步加快。

　　中(zhōng)粮期货：供(gōng)应或(huò)将(jiāng)趋(qū)于宽松 利空纯碱远月合约

　　市场有(yǒu)消息传出远(yuǎn)兴将于5月份(fèn)点(diǎn)火(huǒ)投产，预期(qī)7月份开始纯碱供应量将(jiāng)会大规模提升，纯碱供需(xū)面将(jiāng)由偏紧(jǐn)平(píng)衡转(zhuǎn)宽松(sōng)格(gé)局。近期(qī)纯碱需(xū)求一般，下游(yóu)采购情绪(xù)不(bù)高，按需(xū)采购(gòu)为(wèi)主，大部分企业(yè)产销(xiāo)平衡。点火复产(chǎn)计划有所(suǒ)增加，整体供应或将趋于宽松，利空(kōng)纯碱远月(yuè)合(hé)约。

　　光(guāng)大期(qī)货：供给投放和悲观情绪(xù)或继续压(yā)制盘(pán)面

　　周四纯反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数碱破位下跌，跌幅(fú)超过(guò)6％，盘面(miàn)回落(luò)主要(yào)受远(yuǎn)兴能源投产消息(xī)影(yǐng)响(xiǎng)，计划(huà)产能或(huò)提前(qián)完工(gōng)。当前(qián)现货价格并未出(chū)现大幅(fú)波动，悲观(guān)情绪释放是盘面大跌的原因，纯(chún)碱目前基本面仍处于低库(kù)存、高供(gōng)给(gěi)、稳需(xū)求阶(jiē)段，并且(qiě)玻璃产销数据向好(hǎo)，价格(gé)不断上调，后(hòu)续冷修下降(jiàng)供给上升(shēng)，纯碱需求提振。05合约面临到期，下方空间有限。供给(gěi)投(tóu)放和悲(bēi)观情绪或(huò)继续压制09盘面。

　　周三消息(xī)面来看(kàn)，6月底前远兴一(yī)期500万(wàn)吨产能可以全部完(wán)工，且入冬前开始(shǐ)二期280万吨建(jiàn)设(shè)。如果按(àn)此进(jìn)度(dù)完工，将较之前的150万(wàn)吨、150万吨以及200万(wàn)吨三条(tiáo)线依(yī)次投产的进程至少加快3～6个月，而纯(chún)碱(jiǎn)供需逐渐宽松的步伐也将进(jìn)一步加(jiā)快。消息面扰动带动纯碱(jiǎn)期货盘面悲观(guān)情绪(xù)大幅(fú)释放，基本面(miàn)虽有边际转弱迹象但(dàn)尚(shàng)未(wèi)出反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数现大幅(fú)度(dù)恶化迹象，故厂家现货(huò)报价也相对坚(jiān)挺，个别(bié)略有松动。需求来看，因(yīn)为预期远(yuǎn)兴(xīng)投产后(hòu)改变纯(chún)碱供需格局(jú)，下游心(xīn)态谨慎，采购积极性不高导(dǎo)致企业库存继续(xù)提升，持(chí)续压(yā)制市(shì)场心态。月(yuè)底前关注近月(yuè)合约(yuē)基差(chà)能(néng)否向上(shàng)修复，关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)新增产能投放(fàng)情况、行业季节性检修节奏(zòu)以及(jí)玻(bō)璃市场(chǎng)积极情绪持续程度。

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