投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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