今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(j闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局īn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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