市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称，将在(zài)证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流(liú)动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判没带罩子让捏了一节课感受，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创(chuà没带罩子让捏了一节课感受ng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在(zài)投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同(tóng)时(shí)，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流(liú)动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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