北京(jīng)时(shí)间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的(de)老搭档芒格在5个半小时的提(tí)问(wèn)环节中，回答了投资人的(de)47个(gè)问题(tí)。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集(jí)了来(lái)自全球各地(dì)的投资者。“来自中国的投资者(zhě)是最(zuì)多的，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开(kāi)源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴(bā)菲特都会谈(tán)到(dào)中国经(jīng)济，今(jīn)年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国都(dōu)具有竞争力，都能达成繁荣发展的(de)前景。中(zhōng)国将会成为更(gèng)好的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多次(cì)公开表示十分看(kàn)好(hǎo)中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴(bā)菲特也曾围(wéi)绕(rào)中国公司进行过投(tóu)资部署(shǔ)，不过投资对(duì)象(xiàng)均为中国(guó)公司的(de)H股(gǔ)。根据公开(kāi)资料，巴菲特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年(nián)度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问(wèn)题(tí)的(de)。相(xiāng)较于投资(zī)美国而言，投资中国(guó)可以让(ràng)你用(yòng)便宜的价(jià)格买(mǎi)到一些更(gèng)好的(de)公司(sī)，而这即便(biàn)有一(yī)些(xiē)不(bù)确定因素的影响，也是值得的。”3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人>

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可能会得到他(tā)的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的(de)“净(jìng)资(zī)产收益率不低(dī)于(yú)20％而且能(néng)稳定(dìng)增长”的最(zuì)低标准(zhǔn)，加上其投资(zī)特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了(le)梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中(zhōng)，消(xiāo)费仍(réng)占据(jù)三分之一，其中酒企表(biǎo)现(xiàn)尤为(wèi)出色；而(ér)从(cóng)近3年的净资产收益率来看，医疗行业(yè)无疑是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时代财(cái)经首先(xiān)考虑净资产收益率指标，且(qiě)出于(yú)对公司的价值判断(duàn)而不是(shì)价格判(pàn)断，选择的是(shì)加权平均（年化(huà)）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，排名(míng)第一(yī)的(de)分别(bié)为博(bó)拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物(wù)行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次，时(shí)代财经参考(kǎo)了上市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业算术(shù)平均(jūn)值(zhí)进行对比(bǐ)，又从(cóng)100家(jiā)公(gōng)司中挑选出了估(gū)值相对行业平均值偏低(dī)的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注(zhù)能源领域，如(rú)西方(fāng)石油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的(de)纽(niǔ)约梅隆银(yín)行，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百年(nián)老行——富国(guó)银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又(yòu)进(jìn)行了(le)行(xíng)业筛选(xuǎn)，还对海天(tiān)味(wèi)业等这类之前商品信誉受过不良影(yǐng)响的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘(táo)”出了(le)18家相对符合巴菲特(tè)标准(zhǔn)的公司。

　　数据来(lái)源(yuán)：W3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人ind、中证指(zhǐ)数官(guān)网(wǎng)。时代财经(jīng)制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近三(sān)分之一。而(ér)在近五年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色，净利润(rùn)复(fù)合年增长率均(jūn)在(zài)22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星(xīng)家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有不(bù)少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产(chǎn)收(shōu)益率为(wèi)正，达到(dào)巴菲特关注(zhù)的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还(hái)需要等(děng)待入(rù)场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出(chū)的18家(jiā)公司中(zhōng)，家用(yòng)电器行业公司上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润复合年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来看(kàn)，差距最大的(de)是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露(lù)的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间(jiān)股价(jià)涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的(de)22只股(gǔ)票，承德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两(liǎng)家公(gōng)司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数的(de)0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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