公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出(俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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