五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必(bì)须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退正在(zài)路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而(ér)且是(shì)自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不(bù)会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界(jiè)经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么(me特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么)金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮(lún)回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等(děng)待它(tā)的(de)到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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