燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去(qù)一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的(de)取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构(gòu)、上调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利(lì)润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营收增长幅(fú)度并不大，销量增(zēng)长也不(bù)如人(rén)意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业(yè)绩(jì)数字增长的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员、出(chū)售土地等(děng)降低(dī)经(jīng)营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师(shī)蔡学(xué)飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是(shì)为(wèi)了提(tí)高运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成本，同时淘汰(tài)低端落后(hòu)产(chǎn)能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和(hé)区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销量增(zēng)长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的(de)局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出(chū)首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同(tóng)时，也(yě)加快布(bù)局(jú)高(gāo)端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则(zé)持续实施(shī)大(dà)单品战略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出了一(yī)款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效(xiào)应明(míng)显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升，同(tóng)比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料及(jí)包(bāo)装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划(huà)拓(tuò)展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其(qí)全资子公司向山东景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企业(yè)的(de)实(shí)控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望(wàng)借助白酒来(lái)实(shí)现高端(duān)化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现了可(kě)观(guān)的(de)增长，除了高端化战略带来(lái)的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确(què)认(rèn)员工补偿(cháng)及安(ān)置费用(yòng)和关厂相关的固定资(zī)产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业(yè)优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着(zhe)手开始(shǐ)进行关厂动(dòng)作，同时调整和精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员(yuán)工架(jià)构，压(yā)缩(suō)管理层级，未来(lái)公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为(wèi)23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称，董事(shì)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货(huò)场土(tǔ)地进行收储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收(shōu)到上(shàng)述目(mù)标土地的征收(shōu)补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处置的(de)方式获得4.81亿元的(de)收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益(yì)主要(yào)系(xì)公司(sī)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查取得(dé)处置土(tǔ)地(dì)使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及(jí)本公司间(jiān)接全(quán)资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的(de)地块收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为(wèi)华润啤(pí)酒(jiǔ)带(dài)来了当(dāng)年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也(yě)在(zài)筹划(huà)新增(zēng)产能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项(xiàng)目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升级(jí)改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多(duō)项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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