个人养老(lǎo)金业(yè)务试点落地(dì)半年(nián)，你参与了(le)吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个人养老金开始进入为期一年的试点(diǎn)，在全国(guó)选取了36个(gè)试(shì)点(diǎn)城市(shì)和地区进行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年3月末，个人(rén)养老金开(kāi)户数量达到3324万(wàn)，市(shì)场空(kōng)间初步打开。

　　作为个人养老金业(yè)务(wù)的代销主(zhǔ)渠道之一，证(zhèng)券公(gōng)司凭借(jiè)其(qí)与权(quán)益产品的(de)紧密联系和(hé)与(yǔ)投资者(zhě)的深(shēn)度了解(jiě)，在养老(lǎo)基金销售方面已(yǐ)有(yǒu)多方实(shí)践。时(shí)值(zhí)个人(rén)养老金业务试点推行半年之际，中国基金报记者(zhě)深入多家券商(shāng)，了解(jiě)个(gè)人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优(yōu)势(shì)

　　券商深耕个(gè)人养老金市(shì)场

　　中国基金报记者(zhě) 闫晶(jīng)滢(yíng)

　　试点半年(nián)以来，个人养老金业务正在获得更多(duō)证(zhèng)券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试点落地(dì)，14家券商(shāng)获得代销资格。截至今年(nián)3月(yuè)31日，证监会更新名录中个人养(yǎng)老金基(jī)金数(shù)量增加至143只，券商(shāng)数量扩容至18家，平安(ān)证券、安信证券(quàn)及(jí)中(zhōng)信证券(quàn)（山东）、中信证券(quàn)华南新增获批(pī)。

　　作为公募基金最(zuì)主要(yào)的(de)代销(xiāo)方之一，证券公司(sī)在个人养老金(jīn)业务试点(diǎn)的铺开(kāi)和推(tuī)广(guǎng)中持续发力，个人养老金业务(wù)也成为大型券商(shāng)们财富管理转(zhuǎn)型的重要抓手。通过精心布局(jú)产品及(jí)渠道(dào)，与基金投顾(gù)服(fú)务(wù)结合，试点券商(shāng)充分发挥财富(fù)管理优势，做“精”养老基金(jīn)销售。

　　产(chǎn)品(pǐn)布局：要全(quán)更要精

　　投(tóu)顾大有可为

　　目(mù)前，个(gè)人(rén)养老金(jīn)可投资的产品(pǐn)主要有(yǒu)四类：银行理财、储(chǔ)蓄(xù)存款、养(yǎng)老保险、公募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个人(rén)养老金(jīn)产品共有(yǒu)652只，其中(zhōng)储蓄类(lèi)产品、理财类产品、基金类产品(pǐn)、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司(sī)代销个人养老金产品资格受到明(míng)显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老保险，大多数试(shì)点券商将(jiāng)视(shì)线(xiàn)聚焦(jiāo)于(yú)公募基金(jīn)上进行重(zhòng)点开拓(tuò)，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在(zài)2022年年报中表(biǎo)示，其顺(shùn)利获得首(shǒu)批个人养老(lǎo)金基金(jīn)销售资格，完成(chéng)全部(bù)40家基(jī)金管(guǎn)理公司共计(jì)126只(zhǐ)个人养(yǎng)老金基(jī)金产品的上(shàng)线，基(jī)本实现(xiàn)个人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人(rén)养(yǎng)老金业务负责(zé)人向中国基金报记者介绍(shào)称，中信建投已引进华(huá)夏(xià)基金(jīn)等发行(xíng)养老基金管理(lǐ)人(rén)的137只Y份额产(chǎn)品，后续将不(bù)断完(wán)善产品(pǐn)池。东(dōng)方(fāng)证券亦表示，目(mù)前已基本(běn)实现了(le)养老公(gōng)募基金的全(quán)覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人指出(chū)，从客(kè)户服(fú)务办理的(de)角度看，大部分(fēn)客户更(gèng)愿(yuàn)意在(zài)产(chǎn)品货(huò)架丰富的(de)机构(gòu)办理个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务。因(yīn)此在(zài)服务体(tǐ)系的基础架构上，风格多样、风险(xiǎn)收(shōu)益多元的产品(pǐn)货架能够带给(gěi)客户更好(hǎo)的(de)服(fú)务办理体(tǐ)验(yàn)，产品(pǐn)布局的“全面(miàn)”是个人养老金(jīn)业务的基(jī)础。

　　与此同时，从客户(hù)投资选择的角度(dù)讲，大部分(fēn)客户对于金融(róng)产品(pǐn)的特征和策略的认(rèn)知、对自(zì)身(shēn)投(tóu)资能(néng)力、投资意(yì)愿、投(tóu)资(zī)目(mù)的的(de)认知较为模糊。帮助客户(hù)做(zuò)好“养老规(guī)划(huà)”、协助客(kè)户筛(shāi)选“合适的(de)产(chǎn)品”，就成为服务(wù)机构的(de)“核(hé)心竞争力(lì)”。在全(quán)面引(yǐn)入个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的产品类型的基础上，各家机构需要深入(rù)、充分、严谨地研(yán)究每类产品的特性；结(jié)合存量客(kè)户的个性化(huà)画(huà)像和客户(hù)特点，为客户提供(gōng)切实可行的产品评估(gū)体系(xì)和养老规划方案。

　　实际上，对于个人投资者来说(shuō)，当前阶段认可并开通个人养老(lǎo)金账户的理(lǐ)由，一是来(lái)自(zì)开(kāi)户渠道的多重(zhòng)福利动员，二是个人养老金带来的个税(shuì)抵扣优惠。但不可否(fǒu)认(rèn)的是，虽然开户数量(liàng)众多，但缴存比率仍不理想。

　　由(yóu)于个人养(yǎng)老金退(tuì)休后才(cái)能取出(chū)，这每年(nián)12000元自然是需要在账户内充分利用长期投(tóu)资，但如何投(tóu)资也令(lìng)不少投资者犯(fàn)难：买什(shén)么(me)、买多(duō)少，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越(yuè)多，困难越多(duō)。现有养老产(chǎn)品的选择(zé)已令投资者目(mù)不暇接，如何让投(tóu)资(zī)者选择到(dào)适合自己的产品，证券公(gōng)司的投顾力(lì)量大(dà)有可(kě)为。

　　“中信建投拥有近(jìn)万名高(gāo)素质的投(tóu)资顾问(wèn)，帮助客户甄选适合自身(shēn)的养(yǎng)老(lǎo)产品，做好养(yǎng)老规划和资产配置，做(zuò)到客户的‘好医生(shēng)’。”前(qián)述负责(zé)人(rén)称，中信建投采取(qǔ)线上线下(xià)相(xiāng)结(jié)合的方式，注重交流和体验，为客户(hù)提供有(yǒu)温度的专业(yè)服(fú)务。

　　国泰君安(ān)在推(tuī)广(guǎng)个人(rén)养老金业务时(shí)曾介绍，其结(jié)合个人养(yǎng)老金(jīn)基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评价标(biāo)准”，综合(hé)基金公司治理(lǐ)水平(píng)、投研能力、业绩评(píng)价(jià)、风险管理、声誉口碑量化(huà)评价，优选值(zhí)得信赖的养老(lǎo)金基金；选出“综(zōng)合优(yōu)选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚焦股息(xī)”等特色(sè)养老(lǎo)金基金产品(pǐn)清单，满足养老金(jīn)客户个性化养老需求。

　　渠(qú)道(dào)：打造“一站式(shì)”养老

　　拓展“上门服务”企(qǐ)业员(yuán)工

　　不得(dé)不承认(rèn)的(de)是，虽然(rán)证券公司(sī)营(yíng)业网点数量在“金融圈”内(nèi)并(bìng)不算少，但远难以与大型商业银行的(de)优势(shì)相匹敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开的2022年报发布(bù)会(huì)上(shàng)，该行高管透露，截至(zhì)2022年末，该行已经累计(jì)开立个人养老金(jīn)账户229.16万户，位列全行业第三位，市(shì)场(chǎng)占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和(hé)工商银行。相(xiāng)比(bǐ)之下，鲜有券商愿意公布投(tóu)资者通过其渠(qú)道开通(tōng)个人养老金账(zhàng)户(hù)的(de)情况。

　　产品方面，国家社会保险公共服务平台上仅可查询(xún)商业银(yín)行个人养老金业务(wù)开办情况(kuàng)。其中显示，23家(jiā)获准(zhǔn)开办个人养(yǎng)老金业务(wù)的银行中，有22家开(kāi)设了资金账户和储蓄交易业务，8家同时开展(zhǎn)了(le)基(jī)金交易(yì)业务、保险交易业务和理财(cái)交易业务。

　　与大型商业银行(xíng)所(suǒ)拥有(yǒu)的产品和渠道优势相比，证券公(gōng)司个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务的规(guī)模(mó)相对(duì)有限，仍处于积(jī)极开(kāi)拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商(shāng)发力个(gè)人养老金业务，自有其独特“打法”。记(jì)者注意到，多家(jiā)券商在推(tuī)广(guǎng)个人养(yǎng)老金业务时，将(jiāng)“一站式(shì)”服务作为宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人(rén)养老金业务从引导客户形(xíng)成科学养老(lǎo)理财观(guān)念的长(zhǎng)远视角出发，为客户提供(gōng)从产品策(cè)略、到产品(pǐn)优(yōu)选、再(zài)到组合配置(zhì)的全周期专业(yè)资(zī)配服务和(hé)一站(zhàn)式的产品选择。中信证券亦推出个人养(yǎng)老(lǎo)金投资(zī)一站式(shì)解决方(fāng)案“信养计划”，为客户提供(gōng)含账(zhàng)户管理、资产配置、服务陪伴(bàn)于一体的个人养老金(jīn)投资综(zōng)合服务。

　　除了“引进来”并全(quán)方位服务投资者外，“走出去”也是部分券商开拓(tuò)个人养(yǎng)老金业务的(de)解决(jué)方案。东(dōng)方证券副总(zǒng)裁徐海宁向记者介绍，东(dōng)方证(zhèng)券基于对个人养老(lǎo)金目标(biāo)客(kè)群(qún)的(de)深入研究，将开发大中型企(qǐ)业作为个人养(yǎng)老金客(kè)户拓展(zhǎn)的(de)重点方向(xiàng)，制定了“上海(hǎi)深度、全(quán)国广(guǎng)度”的(de)推广计(jì)划(huà)。

　　具(jù)体(tǐ)而言，东方证(zhèng)券协同系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推广(guǎng)个人养老(lǎo)金活动，为(wèi)企(qǐ)业单位员工(gōng)提供个人养老金(jīn)上门服务，免去客(kè)户前往营业厅办理(lǐ)业务路(lù)上花(huā)费的时(shí)间，提(tí)高服务效(xiào)率，节约客户时间。展业初期组织(zhī)了超过100场的个人养老金走进企业(yè)服务活动，覆(fù)盖企业员(yuán)工(gōng)近万人。

　　个人养老(lǎo)金制度试点半(bàn)年

　　持(chí)有体验成产(chǎn)品胜负手

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者曹雯璟

　　去年11月(yuè)下旬，券(quàn)商代销个人养老(lǎo)金业务“开闸”，多家获(huò)资(zī)质(zhì)的机构正式展业(yè)，逐鹿个人养老金(jīn)市场。如今，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度实施(shī)已有半(bàn)年，相关(guān)产品的收益(yì)率(lǜ)和回撤情况、产品能否真正(zhèng)满足(zú)养老诉求等问题，持续(xù)成为市(shì)场(chǎng)关注焦点。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由于资(zī)金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的产品又是(shì)为了(le)满(mǎn)足养老需(xū)求，投资者更(gèng)希望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值增(zēng)值同时又让(ràng)客户体(tǐ)验良(liáng)好(hǎo)是个人养老产品成败的(de)关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务上寻(xún)求创新突破

　　眼下，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务已然成为券商财(cái)富管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)的(de)核心方向之一。通过不断完善客户服务体系，满足客户(hù)多层次(cì)金(jīn)融需求，促进财富管理(lǐ)业务(wù)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)，券(quàn)商在业务内涵上(shàng)正不(bù)断挖(wā)潜。

　　多(duō)名(míng)券商业内人士(shì)表示，在客户分(fēn)类服务方面，会根据国家政策(cè)选择社保关系在先行城市（地区）、能(néng)享(xiǎng)受税优且对税优敏感(gǎn)、对理财(cái)有初(chū)步认知的客户进行第一(yī)阶段的(de)重点(diǎn)服务，对其他客户(hù)会随着试点(diǎn)扩(kuò)大和(hé)客户(hù)画像的覆盖进(jìn)行后续服务。

　　东方证(zhèng)券(quàn)副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业单位员工，特别是(shì)大中型城市(shì)具有一定经营规模的(de)企业员工，他们能够享受(shòu)个税抵扣的优势，具备一定投资意识和财(cái)务认知；这(zhè)类人群对未来退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于(yú)个人(rén)养老金是一个(gè)增量市场，对证券公司而言，针(zhēn)对(duì)潜在(zài)客群可以全市场覆盖。证(zhèng)券公司可以(yǐ)通过投研(yán)优势和专(zhuān)业(yè)投顾队伍，创造更多养老投资场(chǎng)景，跟(gēn)踪了解客户(hù)的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，结合稳健、平衡(héng)、积极等不同风险类型的养老基金，帮(bāng)助(zhù)客户建立个人(rén)养老金投(tóu)资计划(huà)。此外(wài)，证券公司可以通过(guò)加(jiā)强顾问服(fú)务，帮助(zhù)客户(hù)有效(xiào)应对投资组合净值的波动(dòng)，引导客户持(chí)续参(cān)与养老金投资，提升客(kè)户养老(lǎo)投资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人表示，会针对(duì)不(bù)同风(fēng)险承受能(néng)力、不同(tóng)年(nián)龄(líng)结构和不同资金体量制定个性化养老策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为居(jū)民(mín)（无(wú)需(xū)开户）提(tí)供符合监(jiān)管部门要求的金(jīn)融机构和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的“养老(lǎo)看(kàn)隔(gé)壁”理财案例、养老讲(jiǎng)堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰(fēng)富(fù)的(de)“安养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计算器、个(gè)性化的(de)补充养老(lǎo)解决方案、定(dìng)期的(de)养老方案跟(gēn)踪报告以及(jí)养老直播(bō)服(fú)务，做好(hǎo)“老百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务(wù)创(chuàng)新方面，徐海宁认为(wèi)，证(zhèng)券公司需要(yào)有长(zhǎng你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)远眼光，打造增量(liàng)市场(chǎng)，承担起构建(jiàn)养老(lǎo)金第三支柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获客(kè)及(jí)投教(jiào)方(fāng)面，应加大资源投入，通(tōng)过(guò)教育(yù)和(hé)陪(péi)伴(bàn)，提高客户对个人养老金的认知。走进企事业单(dān)位，通过上门服务(wù)的方式(shì)触达企业和客户，举办专(zhuān)题讲座、在线(xiàn)研(yán)讨会和投资教育(yù)活动，帮(bāng)助客户了解个(gè)人(rén)养老金的(de)重(zhòng)要性、投资策略和长期(qī)规(guī)划，激发客户对个人(rén)养老金产品(pǐn)的兴趣和参与(yǔ)度(dù)。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内(nèi)容丰富的一(yī)站式个(gè)人养(yǎng)老金专(zhuān)区(qū)，既包括产品购(gòu)买、定投(tóu)、持(chí)仓查询(xún)等基础功(gōng)能，提供丰富的(de)养老(lǎo)资讯和(hé)实用养(yǎng)老工具（如(rú)节税计算器），加强与客户的深度互动。

　　第(dì)三，在(zài)金融科(kē)技应用方面，引入智能科技和人(rén)工智(zhì)能技(jì)术，通(tōng)过数(shù)据分析和算法模(mó)型，根据客户(hù)的风险承受能力、资(zī)产状况和目标(biāo)退休年限，定制化推荐养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)组(zǔ)合，并提供实时(shí)投资组合跟踪和(hé)风险管理工(gōng)具，帮助(zhù)客户更好地实(shí)现养(yǎng)老投(tóu)资保值增值。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务负责人则(zé)表示，可以通(tōng)过“人+科技”，在大数据(jù)智能客(kè)户(hù)分析系统的(de)基础上，可以针对不同养老诉(sù)求的客户达成“千人千面”的(de)个性化(huà)服(fú)务，人是“1”，科技（线上与线下(xià)结合）是后(hòu)面的“0”，二者有(yǒu)机(jī)结合，为(wèi)不同(tóng)生命周期(qī)和年龄(líng)阶段的客(kè)户提供专业的(de)、一对一的养老配置服务。

　　运行半年七成收益(yì)告(gào)负(fù)

　　客户(hù)体验成产品(pǐn)胜负(fù)手

　　个(gè)人养老金制(zhì)度实施已有半年，产品(pǐn)收益和(hé)回撤率大不大？产品(pǐn)能(néng)不能(néng)满(mǎn)足真正的养老诉求？这些(xiē)问(wèn)题都是投(tóu)资(zī)者的重要关注(zhù)点。

　　记者注意(yì)到，目(mù)前(qián)养老目标基金(jīn)的整体收益水平并(bìng)不乐观。Wind数(shù)据显示(shì)，全市(shì)场(chǎng)149只公募养老基金产品，近七(qī)成收益告(gào)负。其(qí)中，业绩垫(diàn)底的一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以来回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只产品收益在(zài)-3％左右。

　　而(ér)业绩(jì)表现(xiàn)较好的(de)有平安稳健(jiàn)养(yǎng)老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自(zì)去(qù)年11月成立(lì)以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的(de)是(shì)兴全(quán)安泰稳健养老一(yī)年持有Y，自成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另(lìng)有(yǒu)富国、万家、华宝、景(jǐng)顺长(zhǎng)城、南(nán)方、华夏等(děng)旗下超10只(zhǐ)养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券商业内人士表(biǎo)示，由于(yú)资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是为了满足养老需(xū)求，投资者更希望(wàng)能(néng)实(shí)现低波动(dòng)、低回撤。如何(hé)做到从(cóng)中长期保值增(zēng)值(zhí)同(tóng)时又让客户(hù)体(tǐ)验良好是个人养老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性的(de)产品应力(lì)争为(wèi)客(kè)户保值增值，否则将违背客户通过(guò)投(tóu)资达到‘养老目(mù)的(de)’的(de)初衷。”银(yín)河证券(quàn)相关(guān)业务(wù)负(fù)责人介绍(shào)，目前个人养老(lǎo)金可投资(zī)的4类产品风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)点明显，有的类(lèi)别更(gèng)侧重(zhòng)本金安全(quán)、有的类别更侧重(zhòng)资产增值；但同时，每(měi)个(gè)类别很难做到在保证其特点达到的同时又规(guī)避掉该类产品的风险或缺(quē)陷。“从不同客(kè)群情况来看，低波低回撤对于离退休(xiū)时点较近的投资者比较合适(shì)，性价(jià)比高的(de)中波动中回撤、高波动高回撤特(tè)征产品(pǐn)对(duì)于还(hái)有20-30年才退休的投资(zī)者也是可以(yǐ)选(xuǎn)择的，拉(lā)长(zhǎng)周期看(kàn)也能满(mǎn)足客户养老类(lèi)资(zī)金(jīn)的保值(zhí)增值(zhí)效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的，前提(tí)是有一套完整、自洽、适用、有效且动态适配的产品(pǐn)评价体系(xì)，通过该体系(xì)的评(píng)价，能较为(wèi)清晰地区(qū)分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平、公正地对同类或者同策略(lüè)产(chǎn)品进(jìn)行综(zōng)合评判。如此(cǐ)，才能真正(zhèng)将好的产品、合适的产(chǎn)品推荐给合适(shì)的客户(hù)群体。

　　“养老组合基金分(fēn)为目标风险(xiǎn)型和目标日期型两大类，投资者(zhě)可以根据自身投资目标和风险(xiǎn)承受能力(lì)选择具体的产品。比(bǐ)如低风险偏好(hǎo)的客户(hù)可选(xuǎn)择目标日期型中的稳健类(lèi)产品，通过严格控(kòng)制股(gǔ)票资产(chǎn)仓位降(jiàng)低产品(pǐn)波动，带(dài)给客户相对(duì)稳健的收(shōu)益。”徐海宁(níng)表(biǎo)示，目前我国城镇职工养老金替代率尚有不足，根据国际经(jīng)验，如果退(tuì)休后的养老(lǎo)金替代率大于70％，即可维持(chí)退休前的生活水平，养老金投(tóu)资(zī)的增值功能也是(shì)一个重要考量。由于(yú)个人养老(lǎo)金(jīn)取用需(xū)要达到年龄等条(tiáo)件，投资资(zī)金具有长期性(xìng)，可(kě)以(yǐ)达到几十(shí)年，能(néng)够承受一(yī)定的短期波动，对于追求(qiú)长期投资(zī)收(shōu)益的(de)客户，可以(yǐ)配置一(yī)定(dìng)高(gāo)比例资金在权益(yì)型资产(chǎn)上，实现养老投资的保值增值目标。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人养(yǎng)老金(jīn)相关业务负责人也认为(wèi)，个人养老金产品具(jù)有一定的普惠金融属性(xìng)，需要关注(zhù)老百姓长期保值增(zēng)值的(de)养老需求。站(zhàn)在资产角度，想要实现长(zhǎng)期资金的(de)稳健(jiàn)投(tóu)资回报，资产配置(zhì)不(bù)可或缺。通过投(tóu)资不同品(pǐn)种、不同收益特征、低(dī)相(xiāng)关性的金融资产，有助于实现风险分(fēn)散(sàn)、降低总体波动，从而更好地(dì)满(mǎn)足投资者的养老(lǎo)投资目(mù)标。

　　推动(dòng)个(gè)人养老金业务高质(zhì)量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老(lǎo)金业务积(jī)极发展(zhǎn)的(de)同时，与渠道网点和(hé)客户众多的银行等机构相比，券商如何突破自身(shēn)瓶颈(jǐng)，实现差异化的(de)发展(zhǎn)，可以说(shuō)是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券(quàn)相关(guān)业务负责人(rén)表(biǎo)示，银行、券商、基(jī)金独(dú)立销售(shòu)机构都可参与到为(wèi)客户提供个(gè)人养老基金服务(wù)，几类机(jī)构优势互补，严格意义上说是竞合而非(fēi)竞争更非“相(xiāng)杀”关(guān)系，每类(lèi)机构或者(zhě)每(měi)家机构可以根据自己的资源禀赋(fù)，充分发挥(huī)自身优势(shì)，服务好(hǎo)有养(yǎng)老投(tóu)资需(xū)求(qiú)的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来还(hái)有以下三方面(miàn)诉求：一(yī)是增强基础设施建设(shè)，能在服务(wù)时效性上与银行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的开户、下单(dān)服务；二是增(zēng)加(jiā)产品销(xiāo)售范围，在养(yǎng)老品类上更加丰富，除特殊(shū)产品外(wài)，增(zēng)加可(kě)为客户提供的养老产品（如养老理(lǐ)财）；三是明确养老(lǎo)规划业务(wù)合规(guī)性(xìng)，为不同的客户提(tí)供基于客户需求和画(huà)像的(de)养(yǎng)老(lǎo)规划方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个(gè)人养老(lǎo)金相关业务负责人提出，当前的(de)政(zhèng)策要求下，客(kè)户如(rú)果想(xiǎng)在券商端参(cān)与个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)投资，需要(yào)分(fēn)别在银行(xíng)端(duān)、个(gè)税端进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟(shú)悉业务流程(chéng)的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于(yú)政策(cè)对(duì)代(dài)销个人养老(lǎo)金产(chǎn)品的管理要求，券商暂(zàn)时无(wú)法上线(xiàn)储蓄类、理(lǐ)财(cái)类(lèi)、保险(xiǎn)类(lèi)产品，可供投资者选择的(de)产(chǎn)品种类(lèi)较为单一(yī)，难以(yǐ)进一步为投资者提供更丰富的(de)个人养(yǎng)老金(jīn)配置方案。未来(lái)期待能够(gòu)从政策端(duān)进一步简化投资者的(de)办理流程，提升客户(hù)体验；给予券商在(zài)多样化(huà)个人养老金品种的引入(rù)和研(yán)发上的政策支持，丰富客户多元化的(de)投资(zī)选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券(quàn)商发力个人养老第二曲线

　　中国基金报记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发现(xiàn)自己(jǐ)的(de)退(tuì)税比去年多了(le)不少(shǎo)，仔细询问(wè你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思n)之下才发现，是因为去年底开通了(le)个人(rén)养老金业务，并(bìng)入(rù)了(le)金。这一消(xiāo)息大(dà)大刺(cì)激了不(bù)少本来不(bù)想(xiǎng)开(kāi)户(hù)的年(nián)轻人。

　　根据人社部(bù)披露的(de)数据，截至今年(nián)3月底，个人养老金(jīn)参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的(de)2817万人(rén)相比，短(duǎn)短的一个月的时间里，增(zēng)加了500万户(hù)，开户速度(dù)明显(xiǎn)提(tí)升。

　　虽然(rán)开户(hù)数快速(sù)攀升，但是个人养老金(jīn)累计缴费约200亿元(yuán)，人均缴费低于1000元。此外，据中国保(bǎo)险资管业(yè)协会执行(xíng)副会长兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开立个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户的三千多万人中(zhōng)，仅900多万人完成(chéng)了资(zī)金储存(cún)。

　　从记者走访的结果来看，个人(rén)养老金产品(pǐn)的收益率远低(dī)于预期(qī)，是大多人不愿意入(rù)金的主要原因(yīn)。而(ér)选择(zé)开户的原因主要是(shì)为了“薅羊毛”（金(jīn)融机(jī)构(gòu)出台了不少吸引客户开(kāi)户的优(yōu)惠政策）。

　　如何解(jiě)决(jué)“开户热投资冷”的(de)问题(tí)？银(yín)河证券相关业务负责人认(rèn)为(wèi)，这是(shì)一(yī)个专业(yè)活，既需要了解客户的经济状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也(yě)需要业务人员及其(qí)所在(zài)机构有(yǒu)比较专业且综合的服务能力。

　　也(yě)有部分投资者(zhě)认为，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品每年封顶12000元，难(nán)以(yǐ)充分满足个人或家庭养(yǎng)老的全面需求，还需要结(jié)合(hé)其他(tā)商业产品等综合(hé)考虑；大多数产品流(liú)动性差(chà)，难以预防到退休前的应急资金(jīn)需(xū)求。

　　从(cóng)产品端改(gǎi)善“开户热(rè)投资冷”

　　虽(suī)然近半(bàn)年来，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品正在逐(zhú)渐丰富，但是“开户(hù)热投资冷”的现(xiàn)象(xiàng)没有随之(zhī)发生改变。

　　中国(guó)保险资管业协会执行副会长兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹德云在近期举办的(de)2023清华五道(dào)口全(quán)球金融论坛上表示，目前个人养(yǎng)老金(jīn)试(shì)点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状(zhuàng)，即建立账户人数占(zhàn)基(jī)本(běn)养老保险参保人数比例(lì)低、已(yǐ)缴费人数占建立账户人数比例低(dī)；产品供(gōng)应不均衡、选购渠道不(bù)畅、民(mín)众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产(chǎn)品供(gōng)应不均衡的问(wèn)题，国家金融监督管理总(zǒng)局(jú)出手，率先增加养老(lǎo)保险(xiǎn)产品的(de)供给。近日，国家金融监督管(guǎn)理总局已向业内就(jiù)关于促进专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)发展有关(guān)事项征求意见。根据征求意(yì)见(jiàn)稿，专(zhuān)属(shǔ)商业养(yǎng)老保险(xiǎn)拟由试点业(yè)务转为常态(tài)化业务。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着专属商(shāng)业养老保险转为常态化业务(wù)，参与(yǔ)该项业务的险(xiǎn)企数量将增加不少。此外(wài)，专属商业养(yǎng)老保险是对接个(gè)人(rén)养老金制度的主要保险产品，这意味着个人养老金保(bǎo)险产品名(míng)单也(yě)将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取(qǔ)“保证+浮(fú)动”的收益模(mó)式，提供稳健型(xíng)、进取型(xíng)两(liǎng)种风格账户供客户选择。据各家保险公司披露的专属商(shāng)业养老保(bǎo)险(xiǎn)产(chǎn)品2022年结算(suàn)利率，稳(wěn)健账(zhàng)户(hù)结算利率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户(hù)结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于(yú)现有(yǒu)的(de)个人养(yǎng)老保险的收益率。

　　在增(zēng)加产品供给的同时，多家金融(róng)机构(gòu)呼吁(xū)从产品设计端解(jiě)决“开户(hù)热(rè)投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务(wù)负责人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投资风(fēng)险(xiǎn)相比(bǐ)，有其更加突出的特点(diǎn)，包括(kuò)为退休人群(qún)提供稳定安全有保障且抗通胀的收入(rù)补充来源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人群储备失能(néng)养护和医疗应(yīng)急资产(chǎn)、为退休(xiū)人群规划遗产(chǎn)、将养(yǎng)老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老金(jīn)融产品的设计初心，必须切实(shí)从客(kè)户需求出(chū)发；养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设计(jì)理念，必须紧密围绕承担(dān)、减少或转(zhuǎn)移上述“老龄(líng)风险”主旨(zhǐ)；养老金融产品(pǐn)的设(shè)计成果，应该(gāi)更(gèng)多的让(ràng)利于民(mín)、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运用好专业(yè)的(de)金融(róng)工具(jù)、做艰难但长期正确的事(shì)。

　　因此，能否设(shè)计出充(chōng)分利用资本市(shì)场具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)增值能力资(zī)产的(de)养老产品取(qǔ)决于发行(xíng)人（或管理人）的(de)产品设计(jì)能力和(hé)资产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券公司作为财富管理服务提(tí)供(gōng)商，可以与产品发行(xíng)人（或管理人）合作，根据客户需求设计出在养老功(gōng)能方面更有竞争力的产品”，上述负责(zé)人表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参与到具体的(de)产(chǎn)品设计之中。其(qí)个人养老业务负(fù)责人建(jiàn)议，参考(kǎo)部分发达国家的经验，未来除(chú)了股、债配置(zhì)，或(huò)在未来可以考虑增加底层可投标的类型，如(rú)REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投资者的(de)可(kě)选标的(de)，更好地(dì)分散投(tóu)资风险。

　　励正集(jí)团中国区总(zǒng)裁张雨萌建议，应该避免“开(kāi)空账(zhàng)”。也就是说，参与者可(kě)以直(zhí)接在(zài)开户的时候(hòu)做投资(zī)选择。这样在开户的时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养(yǎng)老金可能面临(lín)的流动性问(wèn)题，长城人寿保(bǎo)险股份有限公司总经理王玉改近日(rì)表示(shì)，保险公司可以(yǐ)通过(guò)“保单(dān)质(zhì)押(yā)贷款”等多种金融工具来解决客(kè)户对短期资金的需求。

　　券商(shāng)发力(lì)个人补(bǔ)充养老金(jīn)融(róng)方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万(wàn)难(nán)以满足个人或(huò)家庭养(yǎng)老的全(quán)面(miàn)需求，多家券商还发力个人养老金账户(hù)以外的(de)个(gè)人补(bǔ)充养(yǎng)老金融方案，例如(rú)银河证券的“安养(yǎng)计(jì)划plus”、中信(xìn)证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理(lǐ)鹿(lù)宁告诉记者，目(mù)前，银河(hé)证券已(yǐ)根据在(zài)职群体养老规划(huà)的(de)长(zhǎng)期性、稳健性、安全(quán)性等(děng)特点，已(yǐ)退休(xiū)人(rén)群养老需求的流动性、安全性、稳健性等特点(diǎn)，设计出多层次(cì)、多(duō)元化、个(gè)性化的养老配置方案(àn)，积极履行养老保障社会(huì)责任(rèn)，力争(zhēng)为居民提供持续卓越的(de)养老规划与满足不(bù)同养老需求的资产配(pèi)置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养计划”则基于个人养老场景，引入更丰富的养老型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿(shòu)等(děng)不同(tóng)品类产品，覆盖养老收益性资产和保障性资产(chǎn)，满足客户多(duō)样(yàng)化(huà)、多层级(jí)的养老资产配置需求。

　　针对(duì)三大支柱(zhù)养老金(jīn)业(yè)务中的企业年金业务，银(yín)河证券还(hái)上线了(le)自研的年金(jīn)综合评(píng)价系统(tǒng)。该系(xì)统可以通过客户提供的“脱敏”后年金(jīn)组合净值与持股比(bǐ)例等(děng)数(shù)据，结合公募基金、股市债市数据，展示客户委托年金组合(hé)的评(píng)价结(jié)果。此外，也可以利用(yòng)年金机(jī)制间接服务背后(hòu)的企业员工和机构(gòu)事业单位职(zhí)工(gōng)。

　　截至目前，银河证券(quàn)基(jī)金研究中心已为部分省市(shì)提供职业年金(jīn)的组合(hé)评价与管理咨询服务，也计(jì)划结合(hé)机构条线(xiàn)业(yè)务规划(huà)为(wèi)央企(qǐ)与国企(qǐ)提供企(qǐ)业年(nián)金组(zǔ)合(hé)评价等综(zōng)合金融(róng)服务(wù)。

　　银河证券副总裁(cái)罗黎明告诉(sù)记者，公司自主(zhǔ)开(kāi)发建设部署的年(nián)金综合评价系(xì)统(tǒng)及研(yán)究咨询服务，具有养(yǎng)老属(shǔ)性的(de)综(zōng)合金融(róng)服务体系均是(shì)公司(sī)积(jī)极响应(yīng)国(guó)家养老发(fā)展战略而推出(chū)的新服(fú)务，体现了在第二、三支柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高(gāo)度重视三大支柱(zhù)养老金业务(wù)，目前公司已初步建立(lì)了个人(rén)养老金及个(gè)人养老金(jīn)融服务体(tǐ)系，充分利(lì)用金(jīn)融产品代(dài)理销售牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照，为百姓(xìng)提供更加有温度(dù)、有态(tài)度的个人养老金融服务(wù)。”罗黎明(míng)说道。

　　记者观(guān)察｜“吸(xī)睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚

　　中国基金报记(jì)者赵(zhào)心(xīn)怡

　　“现在个(gè)人养老金账户开通过程非(fēi)常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户(hù)人在我们介(jiè)绍之前都(dōu)已有(yǒu)所了解，感觉这项制度(dù)的普及度和(hé)客户认识程度在不断提升。”某大型银行的客户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账(zhàng)户(hù)并没有(yǒu)存(cún)钱(qián)，或存了钱没有(yǒu)开始投资(zī)，主(zhǔ)要(yào)因(yīn)为不知道(dào)如何选择产(chǎn)品(pǐn)或者有(yǒu)其他顾虑(lǜ)。”林漪(yī)还告(gào)诉记者，“这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)下我(wǒ)们(men)就会再用PPT或者是(shì)纸质(zhì)资料向客户进行(xíng)详(xiáng)细介绍(shào)和(hé)对(duì)比分(fēn)析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金(jīn)制度正式(shì)落地(dì)，在北京(jīng)、上海(hǎi)、青岛等(děng)36个先行城(chéng)市（地区）启(qǐ)动实施。距离个人(rén)养(yǎng)老金制度落地已经过去(qù)半年，民众接受度和业务进展(zhǎn)情况如何(hé)？从(cóng)业人员(yuán)在(zài)具体实操(cāo)过程中又遇到了哪(nǎ)些困难(nán)？不同年龄段的群体会(huì)怎样(yàng)理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探访(fǎng)上海地区几(jǐ)家银行网点和(hé)券商营业部(bù)，了解(jiě)个人养(yǎng)老金(jīn)制度近半年的落地情(qíng)况。

　　年轻人更关注(zhù)税收优惠

　　中老年人更在意退休后多(duō)一份保障(zhàng)

　　根据(jù)人(rén)社(shè)部(bù)和国家社会(huì)保险公共服(fú)务平(píng)台数据可知，个人养老金(jīn)制度(dù)经(jīng)过半年时间的(de)发(fā)展，在产品种类、数量和(hé)参与(yǔ)人数方(fāng)面(miàn)都有所增加。

　　某(mǒu)券(quàn)商(shāng)营业部财富管理相关岗位的黄宁(níng)（化(huà)名(míng)）告(gào)诉记(jì)者：“很多客(kè)户都对个(gè)人养(yǎng)老金业务热情(qíng)高(gāo)涨，有(yǒu)直接(jiē)到营业部咨询的，还(hái)有很多是(shì)打电(diàn)话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁还观察到，“70后(hòu)”“80后”普遍对(duì)个人养老金业(yè)务的热情和关(guān)注(zhù)度比“90后”更高(gāo)，并(bìng)且除了个(gè)人咨(zī)询和(hé)开户(hù)外，还(hái)有不少企业(yè)员工、学校(xiào)教(jiào)师、退(tuì)伍军(jūn)人等通(tōng)过企业和(hé)单位组织来(lái)了解(jiě)、参与个人养老金投(tóu)资。

　　记者了解了(le)身边(biān)两(liǎng)位不同(tóng)年龄(líng)段、均已购买个人养老金产品的朋友后(hòu)发现(xiàn)，两人所关注的问题“焦点”的确(què)有所不(bù)同。

　　一(yī)位(wèi)在上海地(dì)区金融机构工作的(de)“80后”告诉(sù)记(jì)者，自从(cóng)工作(zuò)以(yǐ)来，她每年都将收(shōu)入(rù)的一部分拿来强制(zhì)储蓄，有了(le)个人养老金制(zhì)度(dù)后，就(jiù)分一部分(fēn)在个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户(hù)中，这部分强(qiáng)制储蓄的钱即(jí)使存长期也不会影响她未来(lái)的生活质量，并且(qiě)放进(jìn)个人养老金账户是在(zài)基本养老保险之(zhī)外多一份积累(lèi)。

　　而另一位工(gōng)作(zuò)不久的(de)“90后”表示，他现阶段最(zuì)在意的(de)就是买个人养老金(jīn)可以享受税收优惠，直接(jiē)考虑到退休后的生活质量还有(yǒu)点(diǎn)遥远。

　　针对上述两(liǎng)种不同的想法(fǎ)，黄宁也向记(jì)者坦言，他(tā)们在日常介绍个人养老(lǎo)金业(yè)务的过程中确实会考虑到不(bù)同年龄(líng)群(qún)体的不同需求(qiú)和想法，进而更好地“对症下药”，比如给刚(gāng)工作不久的年轻人着(zhe)重介绍“退(tuì)休(xiū)后多一份(fèn)保(bǎo)障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务取得(dé)进展的同时，还有不少已经了解(jiě)个人养老金业务(wù)的民众仍在“观望(wàng)”。从现有(yǒu)数(shù)据(jù)可知，截至2023年3月底，虽然有(yǒu)3000多万人开通了个人(rén)养老金账(zhàng)户，但完成资金(jīn)存储的(de)只(zhǐ)有(yǒu)900多万人。

　　林(lín)漪在银行端个人养老金业务的开展(zhǎn)中感受到(dào)，一些(xiē)客户开(kāi)了(le)户(hù)但(dàn)没存储的主(zhǔ)要顾虑(lǜ)是锁(suǒ)定时间太长，担心之后如果要大笔用(yòng)钱时会很(hěn)“棘手(shǒu)”；另外一些客户则是认为在(zài)个人养(yǎng)老金产品并(bìng)非专门设计且(qiě)收益优势(shì)不明(míng)显，目前(qián)个人养老金可(kě)以购买的养老储蓄、银(yín)行养老理财、养老保险产品(pǐn)、养老目(mù)标基金四(sì)类产品，即使不通过个人(rén)养老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益差(chà)距不大。

　　黄(huáng)宁则从(cóng)券(quàn)商从业人员的(de)角(jiǎo)度谈到了推广个人养老金业务过程(chéng)中的(de)“困境(jìng)”。他(tā)表示：“券商端个人养(yǎng)老金只支持代销公募基金，无法(fǎ)代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些(xiē)客户风险承受(shòu)能(néng)力较(jiào)低，想寻求更(gèng)低风险(xiǎn)等级(jí)的产品，纯公募基金难(nán)以(yǐ)达到资产配(pèi)置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部(bù)分年轻人(rén)向记者直言，对于离退(tuì)休还(hái)较遥远的群体来说(shuō)，养(yǎng)老需求当然也(yě)需要考虑(lǜ)，但眼下的生(shēng)活和经济状况才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思