今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据(jù破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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