5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注(zhù)意是(shì)，随着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个交易(yì)日(rì)出现资金净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000Eeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数TF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过(guò)百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力(lì)阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄(chāo)底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得(dé)关注的是，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流(liú)入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日(rì)资(zī)金净(jìng)流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月(yuè)17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月(yuè)左右(yòu)时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大(dà)的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未(wèi)来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金(jīn)经理王博(bó)就表示，我国经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具体板块上，他继(jì)续看(kàn)好(hǎo)新(xīn)能源、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场也(yě)逐步(bù)打开，未来十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发出(chū)更强的活力，通过(guò)技(jì)术革新(xīn)带来的新领域开拓(tuò)出(chū)更(gèng)大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了(le)三(sān)年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是(shì)直言(yán)。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理(lǐ)吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了(le)将近(jìn)两(liǎng)年(nián)的去(qù)库(kù)存，目前已经处于(yú)低位区(qū)间，且有望(wàng)在触(chù)底后(hòu)开启新一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流出前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南(nán)方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能(néng)源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几(jǐ)年催生新能(néng)源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释(shì)放，硅(guī)料(liào)逐渐(jiàn)不再稀缺，行(xíng)业供(gōng)需(xū)格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的(de)情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够(gòu)多(duō)的增量资金，否则(zé)就会导致整体板(bǎn)块从(cóng)高(gāo)位(wèi)回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透(tòu)率只有个位(wèi)数(shù)，未来还是(shì)会有很好(hǎo)的(de)增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增(zēng)速(sù)不会(huì)像过(guò)去(qù)几(jǐ)年那样(yàng)快，但仍然会好于其他(tā)很多行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需要等待(dài)市场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机(jī)会，更多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观(guān)认(rèn)为，新(xīn)能源板块投资价(jià)值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个(gè)新(xīn)能(néng)源(yuán)行业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和(hé)技(jì)术进(jìn)步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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