财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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