看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(ré诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的n)气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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