财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对外输(s文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释hū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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