全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增(zē索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平高于经济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美(měi)国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出(chū)决策。

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