财(cái)联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容(róng)是(shì)进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险企新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红水平等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定(dìng)利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国(guó)审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年(nián)-199韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说0年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压(yā)力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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