民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下(xià)广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出(chū)口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们随(suí)即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研，用另一个(gè)视角观察(chá)中(zhōng)国出口企业(yè)现状，并捕捉一(yī)些(xiē)能够(gòu)反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采购商数量多且(qiě)国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为(wèi)例，展会面积达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，涉及(jí)16个大(dà)类品种，基本覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参(cān)展企业所涉(shè)及(jí)的(de)规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广交会能够(gòu)提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单(dān)。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展氛(fēn)围，能(néng)够为(wèi)我们把握更(gèng)长趋势的(de)外贸大(dà)环境和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势提供(gōng)线索。这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国(guó)出口信息(xī)的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企(qǐ)业群(qún)像(xiàng)五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多(duō)来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购(gòu)商明显(xiǎn)增多(duō)。境(jìng)内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户充(chōng)分交流时，境内和境(jìng)外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益(yì)客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息(xī)一(yī)致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路(lù)国家(jiā)订(dìng)单(dān)增幅较(jiào)大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东因订(dìng)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗单总量尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型(xíng)出口企业感受存异。部(bù)分企业表示今年对俄(é)快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企(qǐ)业则(zé)表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较(jiào)大型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和(hé)代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外(wài)需(xū)求较过去(qù)两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力(lì)存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易(yì)摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美发达国家(jiā)对中国外(wài)贸企(qǐ)业保有持续(xù)的(de)贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目(mù)的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业(yè)产业(yè)转移范(fàn)围(wéi)正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是(shì)这(zhè)一轮产业转移浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专题报告(gào)，提(tí)示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度(dù)中国出(chū)口订(dìng)单和金额或将大(dà)增(zēng)，主因去年底订(dìng)单(dān)转移(yí)至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)，并(bìng)影响中(zhōng)国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进行专项调研，从(cóng)另一个(gè)角度观察中国当(dāng)下(xià)出口现状以及中国出口企业(yè)面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个重要的(de)拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订(dìng)单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，外(wài)贸(mào)展会新(xīn)拓客户并不意味着当期(qī)订单暴(bào)增。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口订(dìng)单主要与之前客户签(qiān)订的(de)老订单相关(guān)。外(wài)贸展会反映(yìng)的是(shì)更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长的(de)外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企(qǐ)业类(lèi)型(xíng)最多、参(cān)会采购商数量最多(duō)、国(guó)别(bié)最广(guǎng)，能够为我们观察(chá)中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医药(yào)及医疗(liáo)保(bǎo)健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本(běn)次广交会客(kè)流量相当(dāng)旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往期(qī)展会，本(běn)次广交会开放境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商(shāng)结构中(zhōng)，欧美(měi)客户数量明显不足，本次境(jìng)外采购商主要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而(ér)言(yán)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗，欧美客户属于高效益(yì)客户(hù)，欧美采购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会(huì)反馈(kuì)出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次(cì)欧美客(kè)户数量(liàng)偏少，可(kě)能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研(yán)企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的(de)订单增(zēng)幅较(jiào)为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东客户订(dìng)单(dān)，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企业(yè)表(biǎo)示(shì)今(jīn)年(nián)对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并(bìng)未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口(kǒu)动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相对平(píng)稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过去(qù)2年(nián)有明显走弱，不同规模和(hé)类型的企业所面临的出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今(jīn)年(nián)订单(dān)下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单(dān)情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样(yàng)面临其(qí)他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大(dà)，例(lì)如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式实(shí)行(xíng)第四档35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共(gòng)体共同(tóng)对外关(guān)税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷是(shì)保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业是(shì)产业转移的(de)主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向(xiàng)东南(nán)亚(yà)，目前也开始流(liú)向非(fēi)洲等地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的(de)产成(chéng)品(pǐn)也主要是为(wèi)销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份额(é)影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数(shù)据显示(shì)，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降(jiàng)；但大部分(fēn)调(diào)研企业认为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的(de)订单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　本文来自(zì)民生(shēng)证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的(de)报(bào)告(gào)《民生宏观调研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的(de)出口群(qún)像》

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