金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金(jīn)和(hé)券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻红九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经(jīng)济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者可(kě)以给出许多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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