中(zhōng)国金融(róng)行(xíng)业加(jiā)速对外开放，外资(zī)券商(shāng)们的(de)2022年过得(dé)如何？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的(de)“成绩(jì)单(dān)”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各家(jiā)“洋(yáng)券(quàn)商”。相比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获(huò)批的(de)野(yě)村东方国际证券(quàn)2022年(nián)亏损达到(dào)2.25亿元(yuán)，业绩分化(huà)加剧(jù)。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际(jì)金融(róng)巨头均(jūn)在国内拥有外(wài)资控股券商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一(yī)控”问题如何(hé)解(jiě)决，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业(yè)热(rè)词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依(yī)托于各自股东资源禀赋(fù)、深入财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为其(qí)在(zài)中(zhōng)国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家(jiā)外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证(zhèng)券公司来说，除了面临(lín)行(xíng)业(yè)“二八(bā)分(fēn)化(h善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思uà)”的激烈(liè)态势(shì)，来(lái)自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数据，9家(jiā)外资控(kòng)股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思小年”，受制于市场行情(qíng)、成(chéng)立时间、牌照资质(zhì)等(děng)问(wèn)题，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东(dōng)方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券(quàn)2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏(kuī)。野村东方国际证券则延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的(de)8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅(fú)度继(jì)续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持而(ér)成为外资(zī)控(kòng)股券商的(de)汇丰前海证券，业(yè)绩较(jiào)上年出现明(míng)显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年(nián)同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证券和星展证(zhèng)券(quàn)均(jūn)于2020年(nián)获得证监会批文，分别(bié)于2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业时(shí)间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有(yǒu)所收窄。大和(hé)证券2022年实现营业(yè)收入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就(jiù)亏损原因(yīn)而言，2022年受市(shì)场影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入(rù)普(pǔ)遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建(jiàn)设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬等(děng)支(zhī)出过高，在展业初期容(róng)易导致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资控股券商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因(yīn)此(cǐ)影响2021年业绩的主要还(hái)是经纪(jì)、投行等传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投(tóu)行业(yè)务手续费(fèi)及佣金净收入(rù)为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及管(guǎn)理费从上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多(duō)”，导致业绩出(chū)现(xiàn)大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也有“外来的和(hé)尚”念好了中(zhōng)国市场这(zhè)本经。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)实现盈利，分别(bié)为摩(mó)根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券(quàn)均实现了营收、净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相(xiāng)当亮眼(yǎn)。

　　从员(yuán)工规(guī)模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员(yuán)工(gōng)210人，数量(liàng)在行业内排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行(xíng)业(yè)中游水平，而这只是摩根大通证券(quàn)展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得证监会批(pī)复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海(hǎi)迈兰德等5家(jiā)内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其(qí)他5家内资股东所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年(nián)经纪(jì)业务大爆发，实现手续费净(jìng)收入(rù)5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其(qí)证券(quàn)经纪业务(wù)团队成立已逾三年(nián)，2022年业务(wù)开展(zhǎn)和运作取得进(jìn)一步进展(zhǎn)，新客户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩根大通证券充(chōng)分利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团(tuán)资源(yuán)，持(chí)续(xù)关(guān)注并(bìng)开拓传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照(zhào)的合格(gé)境(jìng)外机构投(tóu)资者(zhě)，目标客群机构投资者队伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参(cān)一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年(nián)也取得了较好的(de)业绩表现：当期实现营业收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时间最早的一批(pī)合资(zī)券商之(zhī)一，早在2007年就(jiù)已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两家(jiā)内资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股(gǔ)比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共(gòng)有正(zhèng)式员(yuán)工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证券2022年投(tóu)行业务进步(bù)明显，当(dāng)期(qī)实现手(shǒu)续费净收入(rù)1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完(wán)成了(le)创业(yè)板(bǎn)注册(cè)制改(gǎi)革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易(yì)所互联互通全球(qiú)存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷(dài)被竞争对(duì)手瑞(ruì)银收购。瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团和(hé)瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞(ruì)士(shì)联邦财(cái)政(zhèng)部、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和瑞士金(jīn)融(róng)市场监(jiān)督管理局(jú)（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团(tuán)层面的(de)合并对(duì)两家外资控股券商在中国展业情况，也将(jiāng)造成一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基(jī)于(yú)此，审计所(suǒ)普华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券(quàn)出具了带强调事项段的无保留意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集(jí)团股份公司(sī)之(zhī)间(jiān)达(dá)成(chéng)协议和(hé)合并计(jì)划，截止报告日，上述协议和(hé)合并计划的(de)完成(chéng)日尚不(bù)明(míng)确。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为(wèi)瑞信集团(tuán)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)下属控股子公司，未来的运营和财务(wù)业绩受到上(shàng)述合并(bìng)可能产生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表(biǎo)明存(cún)在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券前身(shēn)为(wèi)成(chéng)立于2008年(nián)的瑞(ruì)信方正证(zhèng)券(quàn)，系证监(jiān)会修订《外商参股证券公司设立规(guī)则》后首(shǒu)家获批的合资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证(zhèng)券增(zēng)资(zī)2.89亿元获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券(quàn)公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔(bǐ)交易完成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同(tóng)一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券(quàn)公司股(gǔ)权管理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东以(yǐ)及股东的(de)控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人参(cān)股证券(quàn)公司的数量不得(dé)超过2家，其中(zhōng)控(kòng)制证券(quàn)公司的数(shù)量不得超过1家。在(zài)面临“一参(cān)一控”的限制下(xià)，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照或将面临“一(yī)去一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视(shì)各(gè)家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法(fǎ)”不(bù)难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国际(jì)证券表示，2022年其财富管理业务在(zài)原有(yǒu)“大宗交(jiāo)易”、“市(shì)值(zhí)托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户(hù)）”等业务持续推进的基础上(shàng)，新增(zēng)了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增加及优化，为(wèi)客户提供(gōng)多维度(dù)、一(yī)站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理(lǐ)业务将定位(wèi)于“中国高端(duān)财富人群”，从产(chǎn)品配置(zhì)、人员建(jiàn)设、中后台支(zhī)持以及(jí)集团(tuán)跨(kuà)境合(hé)作四(sì)个方面(miàn)入手，打造(zào)以产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续(xù)为中国投资者提供具有野村集团(tuán)特色的(de)高质量财富(fù)管理服(fú)务。

　　在完成高(gāo)盛集团全资持股(gǔ)备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高(gāo)华(huá)签订《业务转让协(xié)议》，受让(ràng)北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月(yuè)，高盛(shèng)高华获(huò)证监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资(zī)咨询、证券(quàn)自营及代销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高(gāo)华与(yǔ)北京高华完(wán)成业务迁(qiān)移(yí)工作。

　　高盛(shèng)高华表示(shì)，其将持(chí)续以资产配置(zhì)为核心(xīn)进行新产品和服务的研(yán)发(fā)工作，进一(yī)步赋能部门(mén)为在(zài)岸(àn)客(kè)户提供财富管(guǎn)理综合解(jiě)决方案(àn)，丰富(fù)客户产品种类选择，开展境内私人财富管理平(píng)台未来(lái)战略(lüè)规(guī)划，并进一步拓展境内(nèi)产品平台(tái)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛高华将持续推(tuī)进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作(zuò)，持续代销第三方金(jīn)融产品并(bìng)推进(jìn)跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境(jìng)外资(zī)本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于(yú)外(wài)资股东打(dǎ)造私人财富管理(lǐ)业务，这在具(jù)备(bèi)外(wài)资银行股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前(qián)海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公司高净值个人客户综(zōng)合(hé)财富管理业务(wù)的运作(zuò)。私人财富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰环球私人银(yín)行，致力(lì)为高净(jìng)值和超高净值客户及其家族提(tí)供(gōng)专业、多元及定制(zhì)化的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径(jìng)，推出家(jiā)族信托资讯(xùn)业(yè)务，与(yǔ)4家国内头部信托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分公司(sī)财富管(guǎn)理业(yè)务，依托(tuō)国(guó)家对粤港澳大(dà)湾区的(de)新政举措，致力于发展(zhǎn)财富(fù)管理(lǐ)大(dà)湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞银(yín)证券表示，其财(cái)富(fù)管理部(bù)秉持着(zhe)为客户进(jìn)行全方(fāng)位资(zī)产配置和(hé)满足(zú)客(kè)户全生命周期财富管理(lǐ)的理(lǐ)念，进(jìn)一(yī)步完善投资解决方案和财富规划方面的(de)业务，一方面积极扩充现有架上策略(lüè)，精选上架多支产品为客户(hù)在同一策略下提供(gōng)差(chà)异化选择及(jí)多元化的(de)投(tóu)资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着(zhe)中国(guó)资本市场对外开放的力度不断加大(dà)，各外资金融机构加(jiā)速了(le)在(zài)境(jìng)内设立控股(gǔ)券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注(zhù)册(cè)地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理（限于从事资(zī)产(chǎn)证券(quàn善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的(de)外商独资证券公司。就(jiù)监管批(pī)复信息来看，渣(zhā)打证券由渣打银(yín)行（香港）有限公司全资设立(lì)，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前国内的外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独(dú)资券商。从数量上来(lái)看，外资控(kòng)股券商(shāng)已(yǐ)成为市(shì)场上不容忽视的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外(wài)资(zī)券商的设立申请静待审批(pī)。截(jié)至5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法巴(bā)证券(quàn)、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券(quàn)等多家外(wài)资(zī)券商(shāng)的(de)设立申请仍处于证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满等先后(hòu)在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)、法国东方汇理、日本(běn)大(dà)和证券、英(yīng)国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡(xī)、德(dé)国安(ān)联保险、意大利(lì)联合(hé)圣保罗银(yín)行、美国景顺(shùn)和高盛等国(guó)际金融机(jī)构负(fù)责人(rén)。

　　来访的国际金融机(jī)构负(fù)责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济的(de)强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中国资本市场发展(zhǎn)前(qián)景。近年来(lái)中(zhōng)国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳(wěn)步推进(jìn)，为国际金融机构和全球投资者带来了(le)实(shí)实在在的机遇。各金(jīn)融机构(gòu)高度(dù)重视(shì)中国市场(chǎng)，将(jiāng)继续与(yǔ)中国深化合(hé)作，积(jī)极拓(tuò)展(zhǎn)在(zài)华业务和(hé)投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的市(shì)场(chǎng)竞争，国内(nèi)券商也纷纷(fēn)感(gǎn)受到了挑战和机遇(yù)。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利(lì)度不(bù)断提升(shēng)，经营范(fàn)围和监管要求实现国(guó)民(mín)待遇(yù)，外资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机构等加速布(bù)局，全(quán)力抢滩中国证券市场，对(duì)本土证(zhèng)券公司既带来了(le)国际金(jīn)融(róng)机构(gòu)全面参与(yǔ)中国(guó)资本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的(de)冲击，也(yě)带来了(le)通过与国际金融机(jī)构直接合作促进(jìn)业务(wù)发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的(de)机遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券也(yě)表示(shì)，当前证券行业集(jí)中(zhōng)度稳中(zhōng)有升，头部券商(shāng)竞争(zhēng)优势(shì)更趋明显，业(yè)务多元化发展(zhǎn)趋(qū)势初(chū)步(bù)形(xíng)成，金(jīn)融(róng)科(kē)技对(duì)行业发(fā)展理念的变革(gé)和重塑不断深化，外资(zī)券(quàn)商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争(zhēng)新格局正加(jiā)速(sù)演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思