美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们(men)准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓慢(màn)得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对(duì)于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息(xī)的(de)影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是(shì)有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年(nián)底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济(jì)学家曾(céng)指出(chū)，银(yín)行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期(qī)间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存(cún)在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最(zuì)早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实(shí)可以非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中(z菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞hōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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