北(běi)交所开市(shì)至今一年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断(duàn)推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依(yī)法发(fā)行上(shàng)市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北(běi)交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基(jī)金之所以密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北(běi)交所(s小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式uǒ)上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交所推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入(rù)使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的(de)良(liáng)好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北(běi)交所市(shì)场出(chū)现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和(hé)创新(xīn)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的(de)角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司(sī)虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投(tóu)资价(jià)值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复(fù)的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置的性(xìng)价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的(de)过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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