北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机(jī)构(gòu)及(jí)人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的(de)估(gū)值水平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股(gǔ)票(piào)的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，公(gōng)募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司前(qián)十(shí)大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股数量82只，达(dá)到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司(sī)中(zhōng)，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同长城基(jī)金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级(jí)半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行(xíng)业(yè)没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好，但是(shì)整体还(hái)是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但(dàn)在其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的(de)创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的(de)努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领域。”

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