大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了(le)新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游regretted用法及例句，regret的用法和例句戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zregretted用法及例句，regret的用法和例句hú)步(bù)发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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