近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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