近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为(wèi适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)投资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)<适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么/p>

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的(de)判断也(yě)可能(néng)是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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