总市值超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)的(de)重要举措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么了引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板(bǎn)市历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会(huì)丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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