财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业(yè)负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定(dìng)。2河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券(quàn)和(hé)优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激(jī)烈(liè)，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通过(guò)调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调(diào)预定利(lì)率的(de)方(fāng)式来(lái)避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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