财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样慧(huì)生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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