个人(rén)养老金业务(wù)试点落(luò)地半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人(rén)养(yǎng)老金开始进入为期一年(nián)的(de)试点，在全国(guó)选取了36个试点城(chéng)市和地(dì)区进行推进。据人力资源(yuán)和社(shè)会保障部数据(jù)显示，截至今年3月末，个人养老金开户数(shù)量(liàng)达(dá)到3324万，市(shì)场空(kōng)间初(chū)步打开(kāi)。

　　作为个人养老金业务的代销主渠道之一，证券(quàn)公司凭借其与权益产品的紧密联系和与投资(zī)者(zhě)的深(shēn)度了解(jiě)，在养老(lǎo)基金销售方面已有(yǒu)多方实践。时值个人养老金(jīn)业务试点推行(xíng)半年之(zhī)际(jì)，中国基金(jīn)报记者深入多家券商(shāng)，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势(shì)

　　券商深耕个人(rén)养老金市场

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)记(jì)者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务正在(zài)获得更多证券(quàn)公司的(de)重视。

　　早(zǎo)在去(qù)年11月个人养老金试点落(luò)地(dì)，14家券商获(huò)得代销资(zī)格。截至(zhì)今年3月(yuè)31日(rì)，证监会更新名录中个(gè)人养老金(jīn)基金数量(liàng)增(zēng)加至(zhì)143只，券商数(shù)量扩容至18家，平安证券(quàn)、安信证券及中信证券（山东）、中信证(zhèng)券华南新增获(huò)批。

　　作为公募基(jī)金(jīn)最主要的代销方之一，证券(quàn)公司在(zài)个人养老金业务试(shì)点的铺开(kāi)和推广中(zhōng)持续发力，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)也成为大型券商们财富管理(lǐ)转型的重要抓手(shǒu)。通过精心布(bù)局产品及渠道，与基(jī)金投顾服务结合(hé)，试点(diǎn)券商(shāng)充分(fēn)发挥财富管(guǎn)理优势(shì)，做(zuò)“精”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全更要精

　　投顾大有可(kě)为

　　目前，个人养老金可投资(zī)的产品主(zhǔ)要有(yǒu)四类：银行(xíng)理财、储蓄(xù)存款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据人社部(bù)个人养老金产品(pǐn)名录显(xiǎn一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次)示，当前上线个人养老金(jīn)产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类产(chǎn)品、理(lǐ)财(cái)类产(chǎn)品、基金类产品、保(bǎo)险类产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人养老金(jīn)产品资格受到明显(xiǎn)限制(zhì)，仅(jǐn)部(bù)分具(jù)备保险兼(jiān)业代理牌照的证券公司可销售养老保险(xiǎn)，大(dà)多数试点券商将(jiāng)视线聚焦于公募基金上进行(xíng)重点开拓(tuò)，发力(lì)“全布局”。

　　例如(rú)，海通证券在(zài)2022年年报中表示，其顺利获得首(shǒu)批(pī)个人养老金基金销售资格(gé)，完成全(quán)部40家(jiā)基金管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基金产品的上(shàng)线，基本实现(xiàn)个人养(yǎng)老金公募基金产品全(quán)覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金业(yè)务负责人向中国基(jī)金报记者(zhě)介绍称，中信建投(tóu)已引进华夏基(jī)金等发行养老(lǎo)基金管(guǎn)理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池(chí)。东方(fāng)证券亦(yì)表(biǎo)示，目前已基本(běn)实现了养(yǎng)老公募(mù)基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相关(guān)业务负责人指出，从(cóng)客户服(fú)务办(bàn)理的角度看，大部(bù)分客(kè)户更愿意在(zài)产品货架丰富的机构办理个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务。因此在服务体系的基础架构上，风格(gé)多样、风险收益多元的产(chǎn)品货架能够带给(gěi)客户更好的服务办理体验，产品布局的(de)“全面”是(shì)个(gè)人养老金业务的基础(chǔ)。

　　与此同(tóng)时，从客(kè)户(hù)投资选择的角度(dù)讲(jiǎng)，大部分客(kè)户(hù)对于金融产品的特征和策略的认(rèn)知、对自身投资能(néng)力、投资意愿、投资目(mù)的的(de)认知较为模糊(hú)。帮助客户做好(hǎo)“养老规(guī)划”、协(xié)助客户筛(shāi)选“合适的(de)产(chǎn)品”，就(jiù)成为服(fú)务机构的“核心竞争(zhēng)力(lì)”。在全(quán)面引入个人养老金(jīn)可(kě)投资的产品类型的基础上，各家机构需要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类产(chǎn)品的特性；结合存量客户的(de)个性(xìng)化画像和客户(hù)特点，为客户提供切实可行(xíng)的产品评估体(tǐ)系和(hé)养老规划方案。

　　实际上(shàng)，对(duì)于个人投资者来(lái)说，当(dāng)前阶段认可并开通个(gè)人(rén)养老金账户的理由，一是来(lái)自开(kāi)户渠道的多重福(fú)利动(dòng)员，二(èr)是个人养老金(jīn)带来的个税抵扣优惠(huì)。但(dàn)不可(kě)否认的是，虽然(rán)开户数(shù)量众多(duō)，但(dàn)缴存比率仍不理想。

　　由于个(gè)人养老金(jīn)退休后才能取出，这每年12000元自然(rán)是(shì)需要在账户内充分利用长期投(tóu)资(zī)，但如(rú)何投资也令(lìng)不少投资者犯难：买什(shén)么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多。现有(yǒu)养(yǎng)老(lǎo)产品的选择已令投(tóu)资者目不暇(xiá)接，如何让投(tóu)资者(zhě)选择到适(shì)合自己(jǐ)的产(chǎn)品(pǐn)，证券公司的投(tóu)顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投(tóu)拥(yōng)有近万名高素质的投资(zī)顾问，帮助客户甄(zhēn)选适(shì)合(hé)自身的养(yǎng)老产品，做好(hǎo)养老(lǎo)规划(huà)和(hé)资产配置，做到(dào)客户的‘好医生(shēng)’。”前述负(fù)责人称，中信建投采取线(xiàn)上线下相结(jié)合(hé)的方式(shì)，注重交流和体验(yàn)，为客户提(tí)供有(yǒu)温度的专业服务(wù)。

　　国(guó)泰君安在推广(guǎng)个人养老金业务时曾介(jiè)绍，其结(jié)合个人养老金基金(jīn)特点，细(xì)化形成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金评价标准”，综合基金公司治理水平、投研能力、业绩评(píng)价、风(fēng)险管理、声誉口碑量化评价(jià)，优(yōu)选值得信(xìn)赖的(de)养老金基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老(lǎo)金基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)清单，满(mǎn)足养(yǎng)老金客户个性化(huà)养老需求。

　　渠(qú)道：打(dǎ)造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业(yè)员工(gōng)

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证券公(gōng)司(sī)营业网点(diǎn)数量在“金(jīn)融圈(quān)”内并不算(suàn)少，但(dàn)远难(nán)以与(yǔ)大(dà)型商(shāng)业银行的优势(shì)相匹敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年报发布会上，该(gāi)行高管(guǎn)透(tòu)露(lù)，截至(zhì)2022年(nián)末(mò)，该行已经累计开立个人养老(lǎo)金账户229.16万户，位(wèi)列(liè)全行业第三位(wèi)，市(shì)场占有率超10％，仅次于建设银(yín)行和工商银行。相(xiāng)比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠(qú)道(dào)开通个人养老金账户的情(qíng)况(kuàng)。

　　产品方面(miàn)，国家社会保险公共服务(wù)平(píng)台上仅(jǐn)可查询商业银行个人养(yǎng)老(lǎo)金业务开(kāi)办(bàn)情(qíng)况。其中显(xiǎn)示，23家获(huò)准开办个人养老金业务的银行中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账户和储蓄交易(yì)业务，8家同(tóng)时开(kāi)展(zhǎn)了基(jī)金交易业务(wù)、保险(xiǎn)交易业务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型(xíng)商业银行所拥有的产品和(hé)渠道优(yōu)势相比，证券公司个人养老(lǎo)金业务的规模相对有限，仍处于积极(jí)开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量(liàng)难以比拼，但(dàn)券商发力(lì)个人(rén)养老金(jīn)业务，自有其独特(tè)“打法”。记者注(zhù)意到，多家(jiā)券商在推(tuī)广个人养老金(jīn)业务时，将(jiāng)“一站式”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人养(yǎng)老金业务从(cóng)引(yǐn)导(dǎo)客户(hù)形成科学养老理财观念的(de)长远视角出发，为客户(hù)提供从产品策略、到(dào)产品优选、再到组(zǔ)合(hé)配置的全(quán)周期专业资配服务(wù)和(hé)一(yī)站式(shì)的产品选择。中信证(zhèng)券亦推出(chū)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资一站式解决方案“信(xìn)养计划”，为(wèi)客户提供(gōng)含账户管理、资(zī)产配(pèi)置(zhì)、服务(wù)陪伴于一体的(de)个人养老(lǎo)金投资综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方位服务投资者(zhě)外，“走出(chū)去”也是部分(fēn)券商开拓(tuò)个人养老金业务的(de)解(jiě)决方(fāng)案。东方证券副总裁徐海宁(níng)向记者(zhě)介绍(shào)，东方证(zhèng)券基于对个人(rén)养老金(jīn)目标客群的深入研究，将(jiāng)开(kāi)发大中型(xíng)企(qǐ)业作为个人养老金(jīn)客(kè)户拓(tuò)展的重点方向，制定了“上(shàng)海深(shēn)度(dù)、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成员公(gōng)司(sī)开展走进企业推广个人养老金活动，为企(qǐ)业单(dān)位员工(gōng)提供个人养老(lǎo)金上门服务，免去客户(hù)前往营业(yè)厅办理业务(wù)路上(shàng)花(huā)费(fèi)的(de)时间，提高服务效(xiào)率，节(jié)约客(kè)户(hù)时(shí)间。展业初期组织(zhī)了(le)超(chāo)过100场的个人养老(lǎo)金走进企业服务(wù)活动，覆盖企业员工(gōng)近万(wàn)人。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销(xiāo)个人养老金业务“开闸”，多家获(huò)资(zī)质的机(jī)构正(zhèng)式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老(lǎo)金市场。如今，个人养老金(jīn)制度实施已有半年，相关产品的(de)收益率和回撤情况、产(chǎn)品(pǐn)能否真正满足养(yǎng)老诉求等(děng)问题，持(chí)续成为市(shì)场(chǎng)关注焦点。

　　多(duō)位券商(shāng)业(yè)内(nèi)人士表示，由于资金“只进不出(chū)”，认购的产品(pǐn)又是为(wèi)了(le)满足养老(lǎo)需求，投资者更希望能(néng)实现(xiàn)低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值增值同时(shí)又让客户体验(yàn)良好是个(gè)人养老产(chǎn)品成(chéng)败的关键。

　　提(tí)供更匹配的养老产(chǎn)品

　　同时服务上寻求创新突破(pò)

　　眼下(xià)，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务已(yǐ)然成(chéng)为券商财富管理(lǐ)转型的(de)核(hé)心方(fāng)向(xiàng)之一。通过不断完善客户服务体系(xì)，满足客户多层次金融需求(qiú)，促进(jìn)财(cái)富(fù)管理业务高质量发(fā)展，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人(rén)士表示，在(zài)客户(hù)分类服务(wù)方面，会根(gēn)据国家政(zhèng)策选择社保关系在先行城市(shì)（地(dì)区）、能享受税优且对税优(yōu)敏感、对理财有(yǒu)初步认知的客户进(jìn)行(xíng)第一阶段的重点(diǎn)服务，对其他客(kè)户会随着试点扩大和客户画像(xiàng)的(de)覆盖(gài)进(jìn)行后续服务。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海(hǎi)宁表示(shì)，证券公司可(kě)重点关注企事业单位员(yuán)工，特别是大中型城市具有一(yī)定经营规模的(de)企业员(yuán)工，他们能够享受个(gè)税抵扣的优(yōu)势(shì)，具(jù)备一定投资(zī)意(yì)识(shí)和财务认知(zhī)；这类人群对未来退休有一(yī)定的(de)规划和(hé)想法。

　　同时(shí)，由(yóu)于个人养(yǎng)老金是一个(gè)增量市场，对(duì)证券公司而言，针对潜在客(kè)群可(kě)以全市场覆盖(gài)。证券(quàn)公司可以通过投研优势和专业(yè)投顾队(duì)伍，创造更多养老投(tóu)资(zī)场景，跟踪了解客(kè)户的风险偏好，结合(hé)稳健、平衡、积极等不同风险类型的养(yǎng)老基金，帮助客(kè)户建(jiàn)立个人养老金投资(zī)计划(huà)。此外，证券公司可以通过加强顾(gù)问服务，帮(bāng)助客户有效应对投资组合(hé)净值的(de)波(bō)动(dòng)，引(yǐn)导(dǎo)客户(hù)持(chí)续参与养老金投资，提升(shēng)客户养老投资的(de)获得感(gǎn)、体验(yàn)感。

　　银河证券(quàn)相关业务(wù)负责(zé)人表示，会针对不同(tóng)风险承受能力、不同年龄(líng)结构和不(bù)同资金体量制定个性化养老策略。比如对每年享税优(yōu)的(de)1.2万个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)，为(wèi)居民（无(wú)需开户）提供(gōng)符(fú)合监管(guǎn)部门(mén)要求的金融机构和金融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养老(lǎo)看隔壁(bì)”理财案例、养老(lǎo)讲(jiǎng)堂等信(xìn)息和交易服务(wù)；对1.2万之外(wài)的资金，提(tí)供(gōng)更丰(fēng)富(fù)的(de)“安养计划plus”养老金融(róng)服务，包(bāo)括养老计(jì)算器、个性化的(de)补充(chōng)养(yǎng)老(lǎo)解决(jué)方案、定期的养老方案跟踪(zōng)报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司需(xū)要有长远(yuǎn)眼光(guāng)，打(dǎ)造增量(liàng)市场(chǎng)，承担起构建养老金(jīn)第三支柱的重要使命(mìng)。

　　第(dì)一，在获客及投教方面，应加大资源投入，通过教育和(hé)陪(péi)伴，提高客户(hù)对个人养老金的(de)认知。走进(jìn)企事业单(dān)位，通过上门服务的方(fāng)式触(chù)达企业和客户，举办专题讲座(zuò)、在线研讨会(huì)和投资教育活动，帮助客户了解个人养(yǎng)老金(jīn)的(de)重(zhòng)要性、投资策略和长期规划，激(jī)发客户(hù)对个(gè)人(rén)养老金产品的兴趣和参(cān)与度。

　　第二，在App服(fú)务功能(néng)优化方面，建立(lì)内容丰富的一站式个(gè)人养(yǎng)老金专区(qū)，既包括产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养老工(gōng)具（如节税计(jì)算(suàn)器），加强与客户(hù)的深度(dù)互动。

　　第(dì)三，在金(jīn)融科技应用方面，引入智能科技和人工智能技术，通过数据(jù)分析和算法模型，根据(jù)客(kè)户的(de)风险承受能力(lì)、资产状况(kuàng)和目标退休年限(xiàn)，定制化推荐(jiàn)养老金(jīn)产品组合，并提供(gōng)实时投资组合跟踪和风险管理(lǐ)工具，帮(bāng)助客户更好地实现(xiàn)养(yǎng)老投资(zī)保值增(zēng)值。

　　中信建投个(gè)人养老金相关业务负责人则表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大数(shù)据智能客户分(fēn)析系统的基础上(shàng)，可以针对不同养老诉求的客户达成“千人千面”的(de)个(gè)性化服务(wù)，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与(yǔ)线下结合(hé)）是后面(miàn)的(de)“0”，二者有机结(jié)合，为不同(tóng)生命周期和(hé)年龄阶段(duàn)的客户提供(gōng)专业(yè)的、一对一的养老(lǎo)配置服务。

　　运行半年(nián)七(qī)成收益告负

　　客户体验(yàn)成(chéng)产品(pǐn)胜(shèng)负(fù)手

　　个人养老金(jīn)制度实(shí)施已有半年，产品收益和(hé)回撤率大不大？产(chǎn)品能不能满足真正(zhèng)的养老诉求(qiú)？这些问题都是投资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老目标(biāo)基金的整(zhěng)体收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只公(gōng)募养老基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现较好的有(yǒu)平(píng)安稳健养老一(yī)年Y、中欧(ōu)预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成(chéng)立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自成(chéng)立以(yǐ)来回报为2％，另有富(fù)国(guó)、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗下超10只养老(lǎo)目标基金(jīn)收(shōu)益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士表示，由于资(zī)金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的产品又是(shì)为了满足养(yǎng)老需求，投资者更希(xī)望能实现低波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长期保值增(zēng)值同(tóng)时又(yòu)让客户体验良(liáng)好是(shì)个(gè)人养老产品(pǐn)成败(bài)的核心。

　　“养老属性的产品应力争为(wèi)客户保值增值，否则将违背客户通过投(tóu)资达到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相关业(yè)务负(fù)责人介绍，目前个人养老金(jīn)可投(tóu)资的4类产品风险收(shōu)益特点明显，有的类别更侧重本(běn)金安全、有(yǒu)的类别更(gèng)侧重资(zī)产增(zēng)值；但同时，每个类(lèi)别很难做到在保证(zhèng)其特(tè)点达到(dào)的同时又(yòu)规避掉该类产(chǎn)品的风险(xiǎn)或缺(quē)陷。“从不同客群情况来看(kàn)，低波低回(huí)撤对于离退(tuì)休时点较近(jìn)的投资者比较合适，性价比(bǐ)高(gāo)的(de)中波动中回撤、高(gāo)波动(dòng)高回(huí)撤特征产品(pǐn)对于还有(yǒu)20-30年才(cái)退休的投资者也是可以选择(zé)的(de)，拉长(zhǎng)周(zhōu)期看也能满足(zú)客户养老类资金的(de)保值增值(zhí)效果(guǒ)。”

　　为达到(dào)上述两个(gè)目的(de)，前提是有一套完整(zhěng)、自洽、适(shì)用、有效且动态适(shì)配的(de)产品评价体系(xì)，通(tōng)过该(gāi)体系的评价，能较为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平(píng)、公正地对(duì)同(tóng)类(lèi)或者同策略产品进行综合评判(pàn)。如此，才能真(zhēn)正将好的产品、合适的产品推荐给合适的客户(hù)群体。

　　“养(yǎng)老(lǎo)组合基金分为(wèi)目(mù)标风险型和目标日(rì)期型两大类，投资(zī)者可(kě)以根据自身投资目标和风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能(néng)力选择具体的产(chǎn)品。比如低风险偏好的客(kè)户可选择(zé)目标日期型中的稳健类产品，通过严(yán)格控制股票资产(chǎn)仓位(wèi)降(jiàng)低产品波(bō)动，带给(gěi)客(kè)户相对稳健(jiàn)的收益(yì)。”徐海宁表示，目(mù)前我国城镇职工养(yǎng)老金(jīn)替代率尚(shàng)有(yǒu)不(bù)足，根据国际(jì)经验，如果退休后的养(yǎng)老(lǎo)金替代率大于(yú)70％，即可维(wéi)持退休(xiū)前的生活水平，养(yǎng)老(lǎo)金投资的增值功能也(yě)是(shì)一个重要考(kǎo)量。由于个人(rén)养(yǎng)老金取用需要达到年龄等条件，投资资金具有长期(qī)性，可以达到几十年，能够承(chéng)受一定(dìng)的(de)短期(qī)波动，对于追求长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)收(shōu)益的客户，可以配置一定高比例资(zī)金在权(quán)益型资(zī)产上(shàng)，实(shí)现(xiàn)养老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中信建(jiàn)投个人养老金(jīn)相(xiāng)关业务负责人也认为，个人养老(lǎo)金产品具有一定的普惠金融属性，需(xū)要关注老(lǎo)百姓长期(qī)保值增值(zhí)的养(yǎng)老需求。站在资(zī)产角度，想要实(shí)现长期资(zī)金的稳健投(tóu)资(zī)回报(bào)，资产配置不可或缺。通过投(tóu)资(zī)不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)、不同(tóng)收益特征、低相关性的金(jīn)融资产(chǎn)，有助(zhù)于实现风险(xiǎn)分散(sàn)、降(jiàng)低(dī)总体(tǐ)波动，从而更好地满足投资(zī)者(zhě)的养老投(tóu)资目(mù)标。

　　推动个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务(wù)高(gāo)质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个(gè)人养老金(jīn)业务积(jī)极发展的同时，与(yǔ)渠道(dào)网点(diǎn)和客户众多(duō)的银行等机构相(xiāng)比，券(quàn)商如何突破自(zì)身(shēn)瓶颈，实现差(chà)异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人(rén)表示，银(yín)行、券商、基金(jīn)独立销(xiāo)售(shòu)机(jī)构都(dōu)可参与到为(wèi)客(kè)户提供(gōng)个人养老基金服务，几类机构优势互补，严格(gé)意义上(shàng)说(shuō)是竞(jìng)合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或(huò)者每(měi)家机构(gòu)可(kě)以根据自己的资源禀赋，充分发挥自(zì)身(shēn)优(yōu)势，服务好有养老投资(zī)需求的投资者。

　　“在(zài)政(zhèng)策上，未来还(hái)有以下三方面诉求：一是增强基础(chǔ)设施建设(shè)，能在服务(wù)时效(xiào)性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时(shí)的开户、下单服务(wù)；二是增加(jiā)产品销售范围，在养(yǎng)老品(pǐn)类上更加丰富(fù)，除(chú)特殊产(chǎn)品外，增加可为客户提供(gōng)的(de)养老产(chǎn)品（如养老(lǎo)理财）；三是明确养老规划业务合(hé)规(guī)性，为不同的客户提供基于(yú)客户需求和画像的养老规划方(fāng)案。”上述(shù)负(fù)责人提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业(yè)务负责人提(tí)出，当前的政策要求下，客户如果想在券商端参与个人养(yǎng)老金投资，需要分别(bié)在银(yín)行端、个税端进行一系(xì)列前序(xù)操(cāo)作步骤(zhòu)，对于尚不熟悉(xī)业(yè)务流程的投资者来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由于(yú)政策(cè)对(duì)代销(xiāo)个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的(de)管理要求，券商暂(zàn)时无(wú)法上线储蓄(xù)类、理财类、保险类产品，可(kě)供投(tóu)资者选(xuǎn)择(zé)的产(chǎn)品(pǐn)种类较为单一，难(nán)以(yǐ)进一步为投资者提供更丰(fēng)富的(de)个(gè)人养老(lǎo)金配置方(fāng)案。未来期(qī)待能够从政策端进一步简化投(tóu)资(zī)者的(de)办理流程(chéng)，提升(shēng)客户体(tǐ)验；给予券商(shāng)在多样化个人养老金品(pǐn)种的引入和研发上(shàng)的政策支持，丰(fēng)富客户多元化的(de)投(tóu)资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商发力个人(rén)养老第二曲线(xiàn)

　　中国基(jī)金报记者 莫琳

　　随着个人所得税(shuì)退税的(de)开始，不少(shǎo)人发现自(zì)己的退税(shuì)比(bǐ)去年多了不少，仔细询问之下才(cái)发现(xiàn)，是因为去年底开(kāi)通(tōng)了个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务，并入了金。这一消息(xī)大大刺激了不少本来不想开户的(de)年轻人(rén)。

　　根(gēn)据人社部披露的(de)数据(jù)，截至今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，个人养老(lǎo)金参(cān)加人数(shù)达(dá)3324万人。与3月初的2817万人相比(bǐ)，短短的(de)一个月的时间里，增加了500万户，开户速度明显提(tí)升(shēng)。

　　虽然(rán)开(kāi)户数快速攀(pān)升，但是个(gè)人养老金(jīn)累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险(xiǎn)资管业协会执行副(fù)会(huì)长兼秘(mì)书(shū)长(zhǎng)曹德云(yún)透露，在(zài)截至2023年3月开立个人养(yǎng)老(lǎo)金账户的三千多万人中，仅900多万人(rén)完成了资(zī)金储存。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个人养老金产品的收(shōu)益率远低于预期，是(shì)大多人不愿(yuàn)意入金的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。而选择开户的原因(yīn)主要是为了“薅羊毛”（金融机(jī)构(gòu)出台了不(bù)少吸引(yǐn)客户开户的优(yōu)惠(huì)政策）。

　　如何解决“开户热投资冷(lěng)”的问(wèn)题？银河(hé)证券相关业务(wù)负责人认为，这是一(yī)个专业活(huó)，既需要(yào)了解客(kè)户的经(jīng)济状况、风险(xiǎn)偏(piān)好和养老规划(huà)，也需要业务人员及其所在机(jī)构(gòu)有比较专(zhuān)业且综合的服务(wù)能力。

　　也有部分(fēn)投资者认(rèn)为，个(gè)人养(yǎng)老金产品每年(nián)封(fēng)顶12000元(yuán)，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的全(quán)面需求，还需要结合其他商业产品等综(zōng)合考虑；大多数(shù)产(chǎn)品流动(dòng)性差，难以预(yù)防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改(gǎi)善“开(kāi)户(hù)热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养老金产品正在(zài)逐(zhú)渐丰富(fù)，但是“开户热(rè)投资冷(lěng)”的现象(xiàng)没有随之发生改变(biàn)。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行副会长(zhǎng)兼(jiān)秘书(shū)长(zhǎng)曹德云在近期举办的2023清华五道(dào)口全球金融论(lùn)坛上(shàng)表(biǎo)示，目前个人养老金试(shì)点效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即(jí)建立账户人数占(zhàn)基本养老保险(xiǎn)参保人数(shù)比例低、已缴费人数占建立(lì)账户人数比例(lì)低；产品供应(yīng)不(bù)均(jūn)衡、选购渠道不畅、民(mín)众参(cān)保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均(jūn)衡的问(wèn)题，国(guó)家(jiā)金(jīn)融监督管(guǎn)理(lǐ)总局出手，率先(xiān)增加(jiā)养老保险产品的供(gōng)给。近日，国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总(zǒng)局已向业内就关于促进(jìn)专属商业(yè)养老保险发展有关事项征求意见。根据征求(qiú)意见稿(gǎo)，专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险拟由试点业务转为常态化业务(wù)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着专属商业养(yǎng)老保险转为常态(tài)化业务，参(cān)与该(gāi)项(xiàng)业务的(de)险企数量将(jiāng)增(zēng)加不少(shǎo)。此外，专属商业养老保险是对接个人养老金制度的主要(yào)保险(xiǎn)产品，这意味着个人养老金保险产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了解，专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险采(cǎi)取(qǔ)“保(bǎo)证+浮动”的收益(yì)模式，提供(gōng)稳(wěn)健型、进取型(xíng)两种(zhǒng)风格账户供客户选择。据各家保险公司披(pī)露的(de)专属商业养老保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产品(pǐn)供(gōng)给的同时，多家金融机构(gòu)呼吁从产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计端(duān)解决(jué)“开户热投资冷”的问(wèn)题。

　　在(zài)银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人看来，“老龄风险”与其他投资风险相(xiāng)比，有(yǒu)其更加突出的特(tè)点，包(bāo)括为退休人(rén)群提供(gōng)稳(wěn)定安全有(yǒu)保障且抗通胀的收入补充来源(yuán)、对(duì)冲长寿(shòu)风险、为(wèi)高龄人(rén)群储(chǔ)备失能养(yǎng)护和医疗应(yīng)急资产、为退(tuì)休人群(qún)规划遗产、将(jiāng)养(yǎng)老投(tóu)资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金融(róng)产品(pǐn)的设(shè)计初(chū)心，必(bì)须切实(shí)从客户需(xū)求出发(fā)；养老金(jīn)融产(chǎn)品的(de)设计理念(niàn)，必须(xū)紧密围绕承(chéng)担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风险”主旨(zhǐ)；养(yǎng)老金(jīn)融(róng)产品(pǐn)的设计成果，应该(gāi)更多的让(ràng)利于(yú)民、普惠(huì)百姓，运用好(hǎo)专业(yè)的金融工具、做(zuò)艰难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能(néng)否设计出充分利用资本市场具有良好增值能力资产的养老(lǎo)产品取决于发行人（或管理(lǐ)人）的产品设计(jì)能力(lì)和资产(chǎn)管理能力。“证券公司作为财富管理服务提供(gōng)商(shāng)，可(kě)以与(yǔ)产品发行(xíng)人（或管理(lǐ)人）合作(zuò)，根据客户需求设计出在养老功能方面(miàn)更有竞争力的(de)产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投也希望(wàng)能(néng)参与(yǔ)到具体的(de)产品设计(jì)之(zhī)中。其个人养老业务负责人建议，参考部分(fēn)发达国(guó)家的经验，未来除了(le)股(gǔ)、债(zhài)配置，或在未来可(kě)以考(kǎo)虑增加底层可投(tóu)标的类(lèi)型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产，丰富(fù)投资者(zhě)的可(kě)选(xuǎn)标(biāo)的，更好地分散(sàn)投资风险。

　　励正集团中(zhōng)国区总裁张雨萌(méng)建议(yì)，应该避免“开空(kōng)账”。也就是说，参与(yǔ)者可(kě)以直接在开(kāi)户的时候做投资(zī)选(xuǎn)择。这样在开户的时候(hòu)就可以形成闭环(huán)体验。

　　针对参与(yǔ)个(gè)人(rén)养老金可能面(miàn)临的(de)流动性问题，长城人寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近(jìn)日表示，保险公(gōng)司可(kě)以通(tōng)过“保单质押贷(dài)款”等多(duō)种金(jīn)融工(gōng)具来解决客户对(duì)短期资(zī)金的需求。

　　券商发力个人补充养(yǎng)老金融方案

　　此(cǐ)外，针(zhēn)对1.2万难以满足(zú)个人或家庭养老的全面(miàn)需求，多(duō)家券(quàn)商还发力个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户以(yǐ)外的个(gè)人补充养老金融方(fāng)案，例如(rú)银(yín)河证券的(de)“安养计(jì)划plus”、中信证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河(hé)证(zhèng)券产品中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉(sù)记者，目前，银河(hé)证券(quàn)已根(gēn)据在职群(qún)体养老规划的长期(qī)性、稳健性(xìng)、安(ān)全性(xìng)等特点，已退休(xiū)人群(qún)养老需求的流动性、安全性、稳健性等(děng)特点(diǎn)，设计出多(duō)层(céng)次(cì)、多元化、个性化(huà)的养老配置方案，积(jī)极履行养(yǎng)老保(bǎo)障社(shè)会责任，力争(zhēng)为居(jū)民提供持续卓越的养老(lǎo)规划与满足(zú)不同养老需求的资产配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证券的“信养计划”则(zé)基于个人养(yǎng)老场景，引入更丰富的(de)养老型(xíng)年金、增额终身寿(shòu)等不同品类产(chǎn)品，覆盖养老收益(yì)性资产和(hé)保障性(xìng)资(zī)产(chǎn)，满足客户多样化(huà)、多层级(jí)的养老资产(chǎn)配置需(xū)求。

　　针对三(sān)大支柱(zhù)养老金业务(wù)中的(de)企业年金(jīn)业(yè)务，银河证券还上线了自(zì)研的年金(jīn)综合评价(jià)系统。该系统可以(yǐ)通过(guò)客户提供的“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与持股(gǔ)比例等数据，结合公(gōng)募基(jī)金、股市债市数据，展示客户(hù)委(wěi)托年金组(zǔ)合的评价(jià)结果。此(cǐ)外，也可以利用年金机制间接服务背后的(de)企业(yè)员工和机构事业单位职(zhí)工。

　　截(jié)至(zhì)目前，银河证券基金研究中心已为部分省市提供(gōng)职业年金的(de)组合(hé)评(píng)价与管理咨(zī)询服务，也计划结合(hé)机(jī)构(gòu)条线业务规划为央企与国企(qǐ)提(tí)供(gōng)企业年金组合(hé)评价(jià)等(děng)综合金(jīn)融服务。

　　银河(hé)证(zhèng)券副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公司自主开(kāi)发建设部署(shǔ)的年金(jīn)综合评价系(xì)统及(jí)研(yán)究咨询服务，具有养老属(shǔ)性的综合金融服(fú)务(wù)体系(xì)均是(shì)公司积(jī)极(jí)响应国家养老发展战略(lüè)而推出的新服务，体现(xiàn)了在第二(èr)、三支柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度重视三(sān)大支柱(zhù)养老金业务，目前公司(sī)已初步(bù)建(jiàn)立(lì)了(le)个人养老(lǎo)金(jīn)及个人养老金融服务(wù)体系(xì)，充(chōng)分利用(yòng)金(jīn)融产品(pǐn)代理销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)和保险(xiǎn)兼(jiān)业代理(lǐ)牌照，为百姓提供更加(jiā)有温(wēn)度(dù)、有态度的个(gè)人(rén)养(yǎng)老金融(róng)服务(wù)。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸(xī)睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心怡

　　“现在个人(rén)养老金账户(hù)开(kāi)通过(guò)程非常‘丝滑(huá)’，并且有不少(shǎo)开(kāi)户人在我们(men)介绍之前都(dōu)已有所了解，感觉这项制(zhì)度的普及度和客户(hù)认识程度在(zài)不(bù)断提(tí)升(shēng)。”某大型银(yín)行的客户(hù)经理林漪(yī)（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人只是(shì)开了(le)账(zhàng)户并没有存钱，或(huò)存了钱(qián)没(méi)有开始投资，主要因为不(bù)知道如(rú)何(hé)选择产品或(huò)者(zhě)有其他顾虑(lǜ)。”林漪还告(gào)诉记者，“这种情况下(xià)我们就会再用(yòng)PPT或者是纸质资料(liào)向客户进行详细(xì)介绍和对(duì)比分(fēn)析。”

　　去年11月，个人养老金制度正(zhèng)式落地(dì)，在北京、上海、青岛(dǎo)等36个(gè)先行城(chéng)市（地区）启(qǐ)动(dòng)实施。距离个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度落地已经过去半年，民众接受度和(hé)业务进展(zhǎn)情况(kuàng)如何？从业人员在(zài)具(jù)体(tǐ)实操(cāo)过程中又(yòu)遇到(dào)了哪些困难？不(bù)同年龄段的群(qún)体会怎样理(lǐ)解这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探访上海地(dì)区几(jǐ)家(jiā)银行网(wǎng)点和券商营业(yè)部，了(le)解个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)近半年的落地情况。

　　年轻人更(gèng)关注税收(shōu)优(yōu)惠

　　中老年人更在意退休后多(duō)一(yī)份保(bǎo)障

　　根据人社部和国家社会(huì)保险公共服(fú)务平台数据可知(zhī)，个(gè)人养老金制度经过(guò)半年时间的发展(zhǎn)，在产品种类(lèi)、数量和参与人(rén)数方面都(dōu)有所(suǒ)增加。

　　某券商营(yíng)业部财富(fù)管理相(xiāng)关(guān)岗位的黄宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有直接(jiē)到营业(yè)部咨询的(de)，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁(níng)还观(guān)察到，“70后”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对个人养老金业务的热(rè)情和关注(zhù)度(dù)比(bǐ)“90后”更高，并且除了个人咨(zī)询和开(kāi)户(hù)外(wài)，还有不少企业员工、学校教师、退伍军人(rén)等通(tōng)过(guò)企业(yè)和单位组织来了(le)解、参与(yǔ)个人(rén)养老金投资。

　　记(jì)者了解了(le)身边两(liǎng)位不同年龄段(duàn)、均已购买个人(rén)养老(lǎo)金产品的(de)朋友后(hòu)发现，两人所关注的问题(tí)“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上(shàng)海(hǎi)地区金(jīn)融机(jī)构工作的“80后(hòu)”告诉记者，自从工作(zuò)以来，她每年都将收入(rù)的一部分拿来强制(zhì)储蓄，有(yǒu)了个(gè)人养老(lǎo)金制度后，就分(fēn)一部分(fēn)在个(gè)人(rén)养老金账户中(zhōng)，这部分强制储蓄的钱即使存(cún)长期也不会影响她(tā)未来的(de)生活质(zhì)量，并且放进个人养老金账户是在(zài)基本养老保险之外(wài)多一份积累。

　　而另一位(wèi)工作不(bù)久的(de)“90后”表示(shì)，他现阶段最在(zài)意的就(jiù)是买(mǎi)个(gè)人养老金(jīn)可以享受税收优惠，直接(jiē)考(kǎo)虑到退休后的生活质量还有点遥远。

　　针对(duì)上述两种不同的(de)想法，黄宁(níng)也向记者(zhě)坦言，他们在日常介(jiè)绍个人养(yǎng)老金业务的过程中确(què)实会考虑到不(bù)同年龄群体(tǐ)的不同需求(qiú)和想法，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给刚工作不久的年轻人着重介绍“退一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次休后多一份保障”推(tuī)广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在(zài)个(gè)人养老金(jīn)业务取得(dé)进(jìn)展的同(tóng)时，还有(yǒu)不少已经了解(jiě)个(gè)人养老金业务(wù)的民(mín)众(zhòng)仍在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至2023年3月底，虽(suī)然有3000多(duō)万(wàn)人开通(tōng)了个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金账户，但完成资(zī)金(jīn)存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多万人。

　　林漪在银(yín)行端(duān)个人养老金业务的开展中感受到，一些客(kè)户开了户但没(méi)存储的主要顾虑是锁定时间太(tài)长，担心(xīn)之(zhī)后如果要大笔用钱时(shí)会(huì)很“棘手(shǒu)”；另(lìng)外一(yī)些客户则是认(rèn)为(wèi)在个人养老金产品并非专门设计且收益优势不明显，目前(qián)个(gè)人养老金可(kě)以购(gòu)买(mǎi)的养老储蓄、银(yín)行养老(lǎo)理财、养(yǎng)老(lǎo)保险产(chǎn)品、养老目标基金(jīn)四类产(chǎn)品(pǐn)，即使不通过个人养老金账户也可(kě)以直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人员的角度谈(tán)到了推广个人养老金(jīn)业务过程中(zhōng)的“困(kùn)境”。他表示：“券商(shāng)端个人养老金只支持代(dài)销公(gōng)募基(jī)金，无(wú)法代销存(cún)款、银(yín)行(xíng)理财、商(shāng)业(yè)养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能力较(jiào)低(dī)，想(xiǎng)寻求更低风险等级(jí)的产(chǎn)品(pǐn)，纯公募基(jī)金难以达(dá)到资产配置的需(xū)求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻人向记者(zhě)直言，对于离退休还较遥(yáo)远的群体来说，养(yǎng)老需求当然(rán)也需要考(kǎo)虑(lǜ)，但(dàn)眼下的生活和经济(jì)状况才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次