华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年(nián)终净资(zī)产价值被夸大了至叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资(zī)产(叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉chǎn)净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定(dìng)为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的一(yī)家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永久支付，同(tóng)时(shí)还从(cóng)安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎(kǎn)来(lái)说是(shì)一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明了(le)这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们(men)的维权原(yuán)则付(fù)诸于(yú)我们的(de)多数控股公司(sī)以及(jí)我们投资部(bù)门持(chí)有的(de)少数股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董(dǒng)事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达(dá)尼集团了(le)。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公(gōng)共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)官网介(jiè)绍(shào)，公司(sī)的(de)主要(yào)业(yè)务包括披露(lù)企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他(tā)们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计(jì)师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的(de)救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄(miáo)准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力(lì)方面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的股价(jià)位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特(tè)股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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