投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gā六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写i)公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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