今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销美国管得了比尔盖茨吗售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销售公司一(yī)年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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