5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于(yú)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方(fāng)式，出售全资(zī)子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上(shàng)述(shù)要(yào)求(qiú)的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协(xié)议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理有权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在(zài)约定的(de)时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经(jīng)是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家(jiā)老牌(pái)国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车，但(dàn)由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太(tài)原(yuán)重汽重组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长安汽车进(jìn)入(rù)重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足(zú)，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的(de)政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)已暂停生产(chǎn)和(hé)销(xiāo)售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公(gōng)司仍将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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